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严格 投资银行业务，2E 用户指南 杠杆收购分析 JOSHUA ROSENBAUM 和 JOSHUA PEARL 版 权所有。 2013 年，约书亚 · 和约书亚 ·珀尔。 。 由新泽西州 的 John Wiley Sons, . 出版。加拿大同步出版。 除非《1976 年美国联合公报》第 107 条或第 108 条允许，否则不得以任何形式或方式（电子、 机械、复印、录音、扫描或其他方式）复制本出版物的任何部分、将其存储在检索系统中或传播。州 法， 出版商事先书面许可，或通过向 清算中心公司支付适当的每份费用来授权，地址： 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, (978) 750-8400，传真 (978) 646-8600，或访问网站 . 向出版商请求许可应发送至许可部，John Wiley Sons, ., 111 River Street, Hoboken, NJ 07030, 201) 748-6011，传真 (201) 748-6008，或在线访问 。 责任限制/免责声明：虽然出版商和作者已尽最大努力准备本书，但他们对本书内容的准确性或 完整性不做任何陈述或保证，并明确否认任何暗示的适销性保证或适合特定目的。销售代表或书面销 售材料不得创建或延长任何保证。本文包含的建议和策略可能不适合您的情况。您应该在适当的情况 下咨询专业人士。出版商或作者均不对任何利润损失或任何其他商业损害负责，包括但不限于特殊、 偶然、后果性或其他损害。 有关我们其他产品和服务的一般信息或技术支持，请联系我们的客户服务部门，美国境内请致电 (800) 762-2974，美国境外请致电 (317) 572-3993 或传真 (317) 572- 4002. Wiley 还以各种电子格式出版书籍。印刷版中出现的某些内容可能无法在电子书中找到。有关 W iley 产品的更多信息，请访问我们的网站： 。 ISBN-13 978-0-470-44220-3 美国印刷 109 87 65 43 21 概述 LBO 分析结合了先例交易和 DCF 分析的特点，并在顶层提供了完整的财务模型 与 DCF 一样，LBO 模型首先输入目标公司的历史财务数据 在 TS 选项卡中，输入目标公司的历史资本支出 IS 选项卡，通过 EBIT 以及税率输入目标公司的历史电子报表 在 BS 选项卡中，输入目标的期初资 产负债表 CF 选项卡包含用于输入未来潜在股息或股票发行的单元格 下一步是输入增长率在 A1 和 A2 选项卡中驱动目标公司的预计电子报表、现金流量表和资产负债表的资产负债表、利润率和营运 资本假设 一旦通过息税前利润完成了目标公司的预计财务模型，请输入购买价格、融资结构和关键 条款每种债务工具 在 RA 选项卡中，输入进入和退出 EBITDA 倍数 在 A3 选项卡中，输入融资结构 选项 在 DS 选项卡中，输入远期 LIBOR 曲线以及每种债务工具的关键条款 分析多重融资结构和运 营场景 LBO 模型的构建可以灵活地分析给定目标在多种融资结构和运营场景下的表现 在 TS 选项 卡上，切换单元格允许银行家在各种融资结构和运营场景之间进行切换，以及其他功能 银行家可以 从根据具体情况进行处理，无需重新输入关键的财务投入和假设 单独的切换提供了分析不同融资结 构的能力。 切换还可以激活 100% 现金流量清扫、现金余额清扫和平均利息费用选项 STRICTLY Investment Banking, 2E USERGUIDE Leveraged Buyout ysis JOSHUA ROSENBAUM JOSHUA PEARL 0 Copyright © 2013 by Joshua Rosenbaum and Joshua Pearl. s