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简介 财务风险管理的性质 财务风险管理旨在解决处理个人和组织面临的财务风险的问题 一些 组织拥有训练有素的个人（甚至一个部门），专门处理各种类型的财务风险： - 操作（现金流）风险 （项目） -信用风险 -外汇风险 -市场/系统性风险（股票和债券） -流动性风险 所有个人都面临着 各种类型的金融风险（理财、投资周期、退休后保险） 所以， 每个人都应该关心的风险管理 财务风险管理的类别 经营现金流 风险：在实际生产和营销过程 中发生的一切财务风险，包括生产冲击、市场冲击、现金流等 信用风险：企业可能发生的潜在风险 而产生的风险无法偿还债务 外汇风险：因外汇汇率波动而产生的风险 市场/系统性风险：因总体市 场波动和其他系统性风险（违约风险）而产生的风险 流动性风险：公司流动资产不足以履行到期债务的风险 现代金融风险管理 根据 的说法，现 代金融风险管理可以追溯到 1956 年 Russel Gallagher 在《哈佛商业评论》上的一篇文章： 本文的目的是概述 风险管理”可行计划的最重要原则，因为必须对其进行构思，甚至将其置于 一位高管的领导下，而在一家大公司中，该高管可能是一名全面的管理人员。时间 风险经理”。” Russell B. Gallagher， 风险管理：成本控制的新阶段”，《哈佛商业评论》，1956 年 9 月至 10 月。 加拉格尔建议，每个组织都应该指派专人负责 管理”组织的风险。因此，风险控制应该是每个 员工的责任。近期财务风险管理的错误重大损失： 爱尔兰联合银行 (7 亿美元) - 巴林银行 (10 亿美元) - 安然交易对手方 (数十亿美元的诉 讼) - 哈默 和富勒姆 (6 亿美元) - 基德 ·皮博迪 (3.5 亿美元) - 长期资本管理公司 (40 亿美元) - 国民威斯敏斯特银行 (1.3 亿美元) ) - 橙县（20 亿美元） - 宝洁公司（9,000 元） - 法国兴业银行（70 亿美元） - 次级抵押贷款损失（数百亿美元） 资料来源：业务快照 22.1，第 442 页，风险管理和金融机构 2e，第 22 章， 。约翰 ·赫 尔 2009 造成这些错误的原因 人类的贪婪 人类的非理性（行为金融主题）：短视、短记忆、自我归因、过 度调节等 缺乏适当的控制（公司金融主题）： -无控制：没有风险控制，营利部门会追求自己的利益 （即奖金支票）并承担过多的风险。对他们来说是理性的，但对公司/股东/债权人来说是非理性的 - 控制太多：如果风险控制部门太强大，盈利部门就会太胆怯 - 为了公司及其利益相关者的最大利益 盈利与风险控制之间应保持良好平衡 盈利部门与风险之间的政治冲突-Chinmoy Gchoosh arlol 2 l0li1n5g 部门（权力、情感、薪酬等） 6 对公司的贡献风险管理可以通过多种方式为公司做出贡献： 1. 确保公司的可持续性 2. 帮助公司领导聚焦正确的方向 3. 控制与各类风险相关的潜在成本 4. 确保公司各部门不会偏离股东/债权人的利益 5. 指导各部门利用适当的工具/机制，在不牺牲利润的情况下最大限度地降低各种风险 人们往往会 忘记经济层面的风险危机总是会发生：《商业周刊》图片 个人： 彩票中奖者运动员的退役后生活管理风险的系统方法 1. 确定目标（最大化预期利润、最小化不确定性等） 2. 分析流程（业务和投资） 3. 指定过程中所有潜在的不确定性（尽可能多！） 4. 测量和量化这些不确定性的损失和概率 5. 考虑所有可能的机制/工具和相关成本，以避免/减少/转移这些不确定性 6. 考虑可以避免/减少/转移这些不确定性的所有可能的替代（子）流程 7. 根据目标/机制/替代方案修改流程，我们应该能够更好地 管理风险” 8. 以适当的频率审查流程（ 审核”） 9 钦莫伊 · (Chinmoy Ghosh) 2015 秋季系列 1. 确定目标 尽管组织目标的传达很重要，但 它常常被忽视 许多风险管理计划的失败是由于确定目标时的疏忽或模糊造成的 一些