- 1、本文档共29页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
第九章 国际金融与外汇汇率; 学习要点;第一节 国际金融的结构; 在第一阶段,公司、个人所产生的入超和出超问题由第二阶段的外汇专业银行来加以调整解决。
为使汇率保持在一定的水平,一国的中央银行要对外汇市场进行干预,这就形成第三阶段。一国外汇市场的外汇供给过剩(即顺差),导致外币贬值,本币升值,中央银行将买进外币、卖出本币,以控制外币价格的下降。在外汇供给不足时(即逆差),外币升值,本币贬值,中央银行将卖出外币、买进本币,以控制本币价格的下降。
;一、外汇
含义
; 我国外汇管理条例对外汇的解释是:外汇是指(1)外国货币,包括纸币、铸币;(2)外国有价证券,包括政府债券、公司债券和股票等;(3)外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证;(4)特别提款权、欧洲货币单位;(5)其他外汇资产。
成为外汇的三个条件是自由兑换性、普遍接受性、可偿性。
;(一)汇率及其种类1.汇率又称汇价,是两种不同货币相互兑换的比率,或以一种货币表示的另一种货币的价格。也可以理解为买卖外汇的价格。
2.有直接和间接两种标价方法。
(1)直接标价法(Direct Quotation)。指1单位(或100单位)的外国货币可以兑换多少本国货币的标价方法。
(2)间接标价法(Indirect Quotation)。指以本国货币为基准,本国1单位的货币可以兑换到多少外国货币的标价法。
在中国外汇市场上:1美元=6.78元 是哪种标价方法?;3.外汇汇率浮动的表达方式
升值与法定升值
贬值与法定贬值 ;4.汇率的种类
基本汇率(Basic Rate)
交叉汇率(Cross Rate)
名义汇率(Nominal Rate)与实际汇率(Real Rate)
有效汇率、有效汇率指数、实际有效汇率指数
;二、外汇市场
外汇市场可分为两个层次,第一层次是客户与银行之间的交易市场,称顾客市场。第二层为银行间市场。
外汇市场的参与者有:(1)顾客,进出口商、国际投资者、旅游者、投机者等;(2)外汇银行;(3)外汇经纪人(Broker);(4)中央银行。 ;三、外汇交易
(一)即期外汇交易(Spot Foreign Exchange)
(二)??期外汇交易(Forward Exchange)
1.套期保值(Hedging)
2.投机(Speculation)
3.抛补套利(Covered Interest Arbitrage)
;(三)外汇期权交易(Exchange Options)
指在一特定的时期内按一定的汇价买进或卖出一定数量的外国货币的权利。这里的一定汇价叫协定价格(Striking Price)。买进一定数量的外国货币权利叫买入期权(Call Options)。卖出一定数量的外国货币的权利叫卖出期权(Put Options)。
外汇期权交易最大特点是无论汇率如何变动,期权持有者的损失是一定的,同时还给期权持有者提供了获利的可能性。 ;一、金本位制下的汇率决定
金本位制(Gold Standard)包含金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
金币本位制(Gold Coin Standard)的主要特点是一国的货币由法律规定了它的含金量。金与纸币可以自由兑换;作为通货,金币、纸币均可流通。黄金可以自由地进出口。 ; 在金本位制下,汇率的决定是由不同货币之间的含金量的对比来决定的,货币与货币之间的含金量之比得到的汇价叫铸币平价(Mint Parity)。
在金本位制下一国的汇率总是以铸币平价为中心,围绕着黄金的输出和输入点上下波动。 ;图9-1 铸币平价与黄金输送点;二、纸币本位制下的汇率决定理论(一)早期汇率决定的理论
1. 国际借贷说(Theory of International Indebtedness)与国际收支理论
英国经济学家戈申(G·J·Goshen,1831~1907)于1861年提出的。他认为汇率取决于外汇的供求。而外汇的供求由国际借贷引起,国际借贷分为固定借贷和流动借贷。当一国流动债权大于流动债务时,外汇贬值;反之则外币升值;当两者相等时,汇率处于平衡。; 国际借贷说是国际收支说的理论渊源。
国际收支进一步认为外汇的供求源于国际收支,国际收支关系的变化是汇率变动的主要因素。
当本国收入增加引起进口增加(或外国收入降低引起本国出口减少)、本国物价水平提高(或外国物价水平降低)、本国利率水平下降(或外国利率水平上升),以及本币贬值的预期等因素导致对外汇的需求
您可能关注的文档
- 国际货代责任保险.pptx
- 国际货物买卖合同基本条款.pptx
- 国际贸易建设管理及管理知识课程教学交流.pptx
- 国际贸易措施-lee.pptx
- 国际贸易术语概述PDF.pptx
- 国际贸易术语解释通则-国际货物买卖的国际惯例.pptx
- 国际贸易结算方式之汇款及托收.pptx
- 国际贸易课件.pptx
- 国际资产组合投资(PPT49页).pptx
- 国际避税案例精析3.pptx
- 四川省德阳市罗江中学2025届高三考前热身化学试卷含解析.doc
- 山东省枣庄现代实验学校2025届高三下学期第五次调研考试化学试题含解析.doc
- 吉林省长春市十一高中等九校教育联盟2025届高三一诊考试生物试卷含解析.doc
- 2025届江苏省盐城市伍佑中学高考仿真模拟化学试卷含解析.doc
- 2025届广西贺州中学高考冲刺押题(最后一卷)生物试卷含解析.doc
- 安徽省池州市贵池区2025届高三第一次模拟考试生物试卷含解析.doc
- 宁夏银川一中2025届高三(最后冲刺)化学试卷含解析.doc
- 广东省广州市增城区四校联考2025届高考压轴卷化学试卷含解析.doc
- 2025届邯郸市第一中学高考生物必刷试卷含解析.doc
- 2025届安徽省安庆市石化第一中学高考仿真卷化学试卷含解析.doc
文档评论(0)