国金证券_期货宏观及期权私募2023年上半年业绩总结及下半年投资策略：持续回撤后，不利因素逐渐弱化.pdfVIP

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2023-08-16 发布于广东
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国金证券_期货宏观及期权私募2023年上半年业绩总结及下半年投资策略：持续回撤后，不利因素逐渐弱化.pdf

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载转与第一部分：2023 年上半年宏观经济和期货期权市场回顾：经济复苏不及预期，商品低波动回落播传 2023 年上半年，经济环境的整体特点是“强预期”向“弱现实”的转变，从而使商品市场出现了先涨后跌的格局，可不同时海外经济政策的博弈仍在继续，导致市场整体波动率持续维持低位。3-4 月在需求复苏兑现不及预期的环境下，用，使商品市场部分品种发生大幅下跌，给CTA 产品带来了一定交易机会，但下跌的波动并不顺畅，对中长周期的策略风险部内大于机会。期权市场方面则非常平淡，过低的隐含波动率留给期权策略的收益空间较小，同时也没有带来太多风险行人本情。供仅第二部分：2023 年上半年期货宏观及期权策略私募表现总结：量化持续回撤，主观显著占优载，下根据我们统计的全部2079 个运作满半年的期货宏观策略私募基金产品数据显示，2023 年上半年，该策略大类平日 8 均收益-0.63%。其中1227 个量化CTA 策略产品平均收益-1.05%，625 个主观期货和宏观策略产品平均收益-0.53%。主 2 - 观CTA 和宏观策略的平均业绩表现仍然优于量化CTA 策略，但量化CTA 已有跌幅放缓的趋势。 7 0 - 整体来看，2023 年上半年量化CTA 整体表现不佳，各量化CTA 子策略平均收益均为负，其中，中短周期量化CTA 3 2 明显优于长周期和量化基本面C