国金证券_电力设备与新能源行业研究：需求高增与技术创新共振，优势龙头不惧过剩显成长.pdfVIP

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2023-08-16 发布于广东
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国金证券_电力设备与新能源行业研究：需求高增与技术创新共振，优势龙头不惧过剩显成长.pdf

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2023 年 07 月 13 日买入（维持评级）电力设备与新能源行业研究行业中期报告证券研究报告新能源与电力设备组分析师：姚遥（执业 S1130512080001）分析师：宇文甸（执业 S1130522010005）联系人：张嘉文 yaoy＠ yuwendian＠ zhangjiawen＠需求高增与技术创新共振，优势龙头不惧过剩显成长光储行业中期策略载转与行业观点：播传可需求：光储平价时代来临，需求弹性有望持续超预期。硅料供给释放带动组件价格下降显著提升光伏发电经济性，不，前期各地积压的地面电站项目有望快速释放，其中国内通过大基地就地消纳、特高压外送线路建设、大比例配储、市用使场化交易等手段多管齐下，消纳改善弹性空间大，新增装机增长大概率好于预期。同时，大量分布式潜在需求在暂无部内配储压力的情况下，将充分受益于组件价格下行而大规模释放，在当前全球平均低值个位数的光伏发电渗透率背景下，人本供由于区域分布的广泛性和来源的多样性，潜在分布式需求对价格的弹性释放有很大概率会持续超预期。我们预计仅， 2023/2024 年全球光伏交流侧装机同比增长58%/30%至368/480GWac （对应组件需求500GW+/600-650GW），考虑到需求载下分散化、形式多样化趋势下需求的不可预测性增强，组件价格低位背景下实际需求弹性或持续超预期。日