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财务管理 基于现金流模式的企业经营状况分析 闫永海 （作者单位：韩山师范学院经济与管理学院） 摘　要：现金流量模式是企业经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流的组合方式，是对一定时期的 企业融资、投资和经营活动的一种综合反映，它包含企业经营发展的许多信息。通过分析企业现金流模式，可评价企 业的财务健康状况，揭示企业的经营状态。本文探讨现金流模式的类型及其含义，分析不同种类现金流模式对企业 经营的可能影响，最后阐述运用现金流模式分析企业经营时应注意的问题。 关键词：经营活动现金流；投资活动现金流；筹资活动现金流 现金流量表解释了一个企业在一定期间内现金的变 8 种不同的现金流模式（见表 1）。 化情况。它回答了以下问题：企业的现金来自哪里？又用 模式 1—4 的共同特点是经营活动净现金流量为正， 于哪里？现金流量表根据企业活动的性质将现金流量分 说明在报告期内，企业销售商品、提供劳务所带来的现金 为经营活动、投资活动和筹资活动。经营活动现金流量 收入在满足企业生产经营活动的现金支出（如购买存货、 是指与企业提供产品或劳务有关的交易活动而引起的现 支付工资、支付税收等）后还有剩余，这意味着企业经营 金流入和现金流出。投资活动现金流量是指与获得和出 活动现金周转能力较好，企业不需要依赖其他方面的资 售长期资产如厂房、设备等，以及购买和出售除现金等价 金支持就可以维持生产运营活动正常进行。 物之外的证券有关的现金流入和现金流出。融资活动现 模式 1 除了经营现金流为正外，投资现金流与融资 金流是指从所有者和债权人处获得的资源以及向他们支 现金流也均为正。投资活动现金流为正，说明企业投资 付的回报和偿还的金额。 活动的现金流入（收回投资、处置固定资产或获得收益得 现金流量表提供的信息不同于资产负债表、损益表。 到的现金）大于企业进行投资（购置固定资产、投资等）所 根据现金流量表的有关信息可以评价一个企业偿付债务、 引起的现金支出。如果不是企业的投资获得大量收益的 支付股利、扩大经营规模及筹措资金的能力 [1] 。现金流量 情况下，通常来说，这意味着企业剥离了一部分资产，缩 模式作为企业现金流量特征表现的一个方面，包含丰富 小了企业规模，降低了生产经营能力。融资现金流为正， 的关于企业财务和经营状况有关的信息。因此，加强对 说明企业通过借债或发行股票、债券等方式获得的现金 企业现金流模式的分析，不仅有助于管理者改善企业经 大于企业用于偿付债务、支付股利和利息的资金，表明企 营，提高管理水平，而且有助于利益相关者正确认识企业， 业利用外部资源的能力比较强。 作出科学决策。 与模式 1 不同，模式 2 的融资现金流为负。这表明 企业利用经营活动和投资活动所提供的现金来偿还债务 一、现金流模式的种类及其含义 本金、支付利息和现金股利，说明企业减少了对外部资源 现金流模式就是指经营活动现金流、投资活动现金 的利用。 流和融资活动现金流三者的组合方式 [2] 。由于每种活动 模式 3 与模式 1 的不同之处在于其融资现金流和投 的现金流可为正，也可为负，因此这三种现金流可形成 资现金流均为负。投资活动现金流为负，这表明企业积 表1  现金流模式 现金流类型