永新光学-市场前景及投资研究报告：术用显微镜，不负时代使命、力争国产突破.pdf

公司动态跟踪 | 永新光学 发力术用显微镜，不负时代使命、力争国产突破 证券研究报告 2023 年07 月28 日 永新光学（603297.SH）跟踪报告  核心结论 公司评级 买入 股票代码 603297.SH 手术显微镜：市场空间广阔，一超两强垄断。手术显微镜是显微手术医生的 前次评级 买入 “眼睛”，在眼科、神经外科、牙科、耳鼻喉科、妇科等多科室具备广泛的 评级变动 维持 应用。从市场规模来看，高精密手术需求增长驱动手术显微镜市场规模持续 当前价格 82.46 扩大。据QYResearch 预测，2026 年全球手术显微镜市场规模将达到28.86 亿美元，2020-26 年CAGR 为11.18％。从竞争格局来看，海外厂商形成垄 近一年股价走势 断，市场格局高度集中。据QYResearch 数据，目前全球手术显微镜市场基 永新光学 光学元件 沪深300 本上由蔡司、徕卡和奥林巴斯三家垄断，分别占比49.1%、23.4%、7.4%。 8% 1% 他山之石：百年光学巨头蔡司，术用显微镜领跑者。蔡司自 1847 年开始生 -6% 产显微镜；1908 年进入医疗光学领域；1953 年发布了世界上第一台商用手 -13% -20% 术显微镜 OPMI-1。通过复盘蔡司，我们认为蔡司成为全球龙头主要得益于 -27% 先发优势、技术优势和品牌优势：公司在显微镜领域底蕴深厚，而后切入手 -34% 2022-07 2022-11 2023-03 术显微镜领域并深耕百余年，期间公司积极把握手术显微镜的技术发展趋 势，持续推出新的产品系列和集成系统，不断地拓宽手术显微镜的使用场景， 多次直接或间接的推动术用显微行业的技术革新和产业进步，进而打造出蔡 司手术显微镜的金字招牌，产品参数和性能全球领先，现全球市占率第一。 永新光学：光学显微镜为基，发力术用显微镜市场。永新作为国内光学显微 镜单项制造冠军，积极响应“科学仪器国产化”需求，持续推进显微镜高端 相关研究 替代策略，目前已是国内极少数具备高端共聚焦显微镜和超分辨显微镜研究 永新光学：业绩拐点已现，—永新光学 和产业化的厂商之一。公司现进一步发力医疗领域，牵头国家重点研发计划 （603297.SH）22 年报及 23 年一季报点评 2023-04-25 “眼科手术导