20230711-广发证券-长白山-603099-交通改善打破发展掣肘，“冰雪+温泉”赋力业务增效升级.pdfVIP

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2023-07-18 发布于重庆
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[Table_Page] 公司深度研究|旅游及景区证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 长白山（603099.SH ）公司评级买入当前价格 14.12 元交通改善打破发展掣肘，“冰雪+温泉”赋合理价值 16.58 元报告日期 2023-07-11 力业务增效升级 [Table_BaseInfo] [Table_Summary] 基本数据核心观点：总股本/流通股本（百万股） 266.7/266.7  长白山为优质景区企业，自然资源得天独厚。长白山为东北地区最具总市值/流通市值（百万元） 3765/3765 影响力的旅游企业，主营业务含旅游客运、温泉开发、酒店管理、旅一年内最高/最低（元） 14.13/6.96 30 日日均成交量/成交额（百万） 11/146 行社与企业管理。2023 年初疫情缓和后，公司 23Q1 营收增幅达近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） 34.48/47.08 235.5% ，归母利润较 19Q1 减亏2100 万元，盈利能力恢复迅速。 [Table_PicQuote]  疫后复苏态势显著，景区板块景气向上。23Q1 ，全国旅游人数与旅相对市场表现游收入实现双增长，全国旅游人数同比增长46.5% ，全国旅游收入同 71% 比增长 69.5%，居民出游热情攀升；23Q1 长白山客流量同比 22Q1 52% 增长405.2% ，恢复至19Q1 的115%，客流恢复领先同业。 34% 16%  未来看点：（1 ）陆空交通改善，持续赋能长短线客流增长。高铁开通 -3%