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洁净室行业专题报告高景气专业工程赛道_寡头竞争龙头受益 （报告出品方/作者：中信证券，孙明新、李家明） 洁净室：专业工程“制高点”，著眼半导体、面板等 新兴领域 洁净室旨在提供更多更多符合要求的生产环境 洁净室按照客户市场需求，可以过滤器灰尘、空气中的微生物和气溶胶颗粒等污染物，提供更多更多 对细菌、微粒和有害空气等污染源的掌控，其能够满足用户静电、震动、气流原产与气流速度、 洁净度、噪声、湿度、温度、照度和室内压差等各项生活安全指标以及生产安全指标的需 求，为生活和生产提供更多更多洁净的工作和生存环境。大多应用于保护电子设备、药品和医疗成立 对备等产品的生产。 工作原理上，洁净室从外部环境空气中除去污染物、颗粒和污染物。过滤器根据其规 格对室外空气进行洁净和净化，然后将处理过的空气引入THF1环境。并且在生产环境内部 形成单轴气流冲洗内部产生的污染物。处理产生的受污染空气将返回至外部空气中或再循 环到过滤器内。 洁净室结构上牵涉到多个部分，初步分为生产环境洁净系统、电力及仪控系统、空调机 Sommi系统、内部翻修系统、消防及安全系统、防范微震系统。 下游应用领域中半导体、面板占比最高 按下游功能与用途分后，洁净室分为电子洁净室（无尘）与生物洁净室（无尘、无菌）。 工业洁净室适用于于于以半导体、集成电路行业居多的电子工业，生物洁净室适用于于于以制药、 医院（手术室、无菌病房）、生物实验室为代表的生命科学领域。 根据 ISO14644-1《按粒子浓度划分空气洁净度等级》，将洁净室的洁净度根据特定粒 径颗粒物的计数浓度分为 1～9 级。根据苏建程《洁净室内洁净度的影响要素》，生物洁净 室的洁净度通常掌控在 5 级及以下，而随着纳米生产工艺的技术创新，目前工业洁净室对 洁净度的市场需求已超过至 1 级及以上。 工业洁净室应用领域涵盖半导体及泛半导体、新型说明、航空航天及其他高端制造业； 生物洁净室主要应用领域涵盖生命科学、食品药品大身心健康、医院手术室等领域。工业洁净 室对并并无生命微粒掌控标准苛刻，洁净度等级更高；生物洁净室对于微生物等生命微粒掌控 标准更加苛刻。 在应用领域占比上，根据中国电子学可以洁净技术分会数据，电子行业洁净室市场规模 占比最高，达致 38.01%，其中集成电路板块在电子行业占比最高，达致 31.71%。 我们测算洁净室投资占到至项目总投资比例 10-15%左右 预计洁净室工程占项目总投资比例为 10-15%。我们从两个维度数据测算洁净室投资 占比预计在 10-15%之间：1）根据再升科技招股说明书，芯片厂总投资额中，用于洁净室 建设和维护的投资一般不低于 15%；2）根据秦建东《集成电路制造的超洁净工程分析》， 洁净室工程占总投资的 10%左右。 从公司的物业、厂房及设备以及新建工程两个指标来看，公司投资正进一步强化。 整体来看，在半导体线宽逐步减小且相对其他行业建议更高的情况下，有关高端洁净 室市场需求疲软并将随着产业复产逐步膨胀。半导体行业市场需求已经关上快速，我们以上海国土资源 委公布的上海市 2023年关键性工程项目目录为基准，半导体领域 2023年正式宣布正式宣布项目达致 17个， trained项目为 3 个，新建项目除 2022 年已新建项目外，新增 4 个新建项目。 面板市场需求均衡，医药生物、新能源等市场需求持续向上 新型说明产业就是洁净室的另两大应用领域。根据中国光学光电子行业协会液晶分会为丛藓科扭口藓 计数据，2021 年，我国说明行业产值约 5868 亿元，较 10 年前快速增长将近 8 倍；说明面板备货 面积约 1.6 亿平方米，较 10 年前快速增长 7 倍以上；产业规模与说明面板备货面积在全球市 场的比重分别提升至 36.9%和 63.3%，变成全球第一。根据智研咨询，新型说明市场规模 目前处于稳定状态，对洁净室产业市场需求也存一定提振。 根据人民日报，在 LCD（液晶显示器）领域，国内企业已突破技术壁垒同时同时实现并跑，并在 技术、产品、市场份额、成本、效率等方面形成领先竞争力，全球市占率多于 70%。根据 智研咨询，LED 市场规模稳步上涨，且预计 2022 年将超过至 10086 亿元。在 OLED（有机刊发 光二极管）领域，国内企业已掌控核心技术，并向高刷新率、像素排序等技术创新领域拓 展览会，生产规模快速不断扩大。 在洁净室其他应用领域场景上，医药生物、新能源等产业目前也在膨胀中，洁净室市场需求边 界持续拓宽。 从洁净室行业规模来看，根据中国电子学可以数据，2019 年，我国洁净室市场规模达致 1655.10 亿元；智研咨询预测，我国洁净室市场规模至 2026 年料达致 3586.50 亿元， 2016-2026 年能够同时同时实现年均无机增长率 15