流动资产项目营运资金的管理.pptx

第六章;本章主要内容：;一、营运资金管理的重要性;（二）营运资金的特点;（三）企业的营业循环;营业循环周期的计算：;（四）营运资金需求;案例：法国家乐福公司资产负债表;试分析2001年和2002年营运资金需求。;二、营运资金管理策略;（二）流动资产组合的策略（流动资产占总资产的比例）;匹配的融资策略;稳健型的融资策略;激进型的融资策略;（三）流动资产项目组合策略（流动资产各项目之间的比例）;（四）流动负债融资组合策略;（五）营运资金组合策略的选择;三、流动资产项目的管理;2. 现金管理的内容;3. 现金预算;编制时需要把握几点:;XO公司20X7年简化现金流量表 单位：百万;XO公司20X7年损益表;可见，该公司即便在同一年，总净现金流与净利润也没有明显的依赖关系。20X7年该公司“损失”了400万元现金，而它却创造了1020万元的净利润。 表明盈利可能现金不足，亏损而现金可能富裕。 差异在于不直接影响当期盈利的现金流入和流出、以及非付现成本，具体在公司有哪些项目？ 现金收支法编制预算的局限也在此，看不出现金收支与利润之间的关系。;（2）调整净收益法;项 目;该表正好弥补了收支法的缺陷，首先由权责发生制计算的收益开始调整，每一步清晰地列示出影响最终可利用的现金余额的各项目的增减，特别是与收益无直接关系的增减和减少。 但计算过程比较复杂。企业经营活动中现金流入与流出的具体情况不能直观地进行反映。;4. 目标现金余额的确定;目标现金余额的存货模式原理：;现金持有量的成本：;对总成本;鲍摩尔模型的局限性：;（2）米勒—奥尔（Miller-Orr）模型;随机模型的基本原理：;随机模型的成本函数：;上限H和恢复点Z的确定：;根据随机模型确定目标现金余额的基本步骤：;（3）现金周转模型;5.现金的日常管理;减少前两个阶段时间的方法：;（2）延期支付;6.闲置资金的投资;;有价证券管理;（二）应收账款的管理;2.应收账款管理的内容;（1）资信调查;（2）信用评估;方法二：信用评分法;评分项;风险系数及对策：;（3）信用决策;（4）收账政策;企业的信用政策的收益和成本;信用政策的决策：例题;降低信用标准：;改变信用条件：;（三）存货的管理;2.存货的日常控制;其一：经济进货批量基本模型;以Q为自变量，求TC对Q的导数，且令TC(Q)’=0,可得：;其二：存在数量折扣时的经济批量模型;其三：存货陆续供应和使用情况下的经济批量模型;（3）订货点的控制;（4）存货ABC分类控制;四、流动负债项目的管理;（二）商业信用;2.商业信用的成本;（三）银行短期借款;如果简单利率贷款的到期期间短于一年，若n代表一年内还款的期数，则：;(2)贴现利率;(3)补偿性余额的实际利率