2023年房地产开发投资策略：三支箭齐心协力，保交楼任重道远.pdf

[Table_Main] 证券研究报告|行业年度策略 德邦证券 证券研究报告 | 行业年度策略 房地产 房地产 Topsperity Securities 2022 年12 月30 日 房地产 三支箭齐心协力，保交楼任重道 房地产 三支箭齐心协力，保交楼任重道 优于大市(维持) 优于大市 （维持） 远 远 证券分析师 2023年房地产开发投资策略 证券分析师 2023 年房地产开发投资策略 金文曦 [Table_Summary] 金文曦 投资要点： 投资要点： 资格编号：S0120522100001 资格编号：S0120522100001 邮箱：jinwx ＠ 邮箱：jinwx@ ●楼市：销售复苏赢弱，需求端政策仍具调整空间。供给端“三支箭”持续发力，  楼市：销售复苏羸弱，需求端政策仍具调整空间。供给端“三支箭”持续发力， 但需求端销售市场复苏仍缓慢。二手房挂牌量在年初限售放松环境下不断增高，一 但需求端销售市场复苏仍缓慢。二手房挂牌量在年初限售放松环境下不断增高，一 研究助理 研究助理 二手倒挂收窄影响房价预期。1-11 月商品住宅销售面积10.27 亿平，同比降26.2% 。 商品住宅新开工、施工面积降幅走扩，竣工面积降幅略有收窄，复苏压力较大。因 蔡萌萌 商品住宅新开工、施工面积降幅走扩，竣工面积降幅略有收窄，复苏压力较大。因 蔡萌萌 城施策进入深水区，部分区域加速限购松绑，政策调控逐步向高能级城市延伸，按 城施策进入深水区，部分区域加速限购松绑，政策调控逐步向高能级城市延伸，按 邮箱：caimm@ 邮箱：caimm＠ 揭等需求端政策有望适时调整。展望23年，目前政策密集释放，稳定市场预期， 揭等需求端政策有望适时调整。展望23 年，目前政策密集释放，稳定市场预期， 并刺激销售市场企稳复苏，但房贷利率优化、高能级城市调控政策改善等方面仍具 市场表现 并刺激销售市场企稳复苏，但房贷利率优化、高能级城市调控政策改善等方面仍具 市场表现 一定空间。销售市场有望随着保交楼进一步推进，项目延期交付风险降低，以及需 一定空间。销售市场有望随着保交楼进一步推进，项目延期交付风险降低，以及需 沪深300 沪深300 求端政策进一步落地，房价悲观预期逐步改善，销售市场有望回归合理水平。