新能源迈入新阶段，高景气再觅新机遇.pdf

电力设备及新能源行业策略报告——新能源迈入新阶段，高景气再觅新机遇 目 录 光伏：供给释放、技术迭代、行业挖掘更大潜能5 回顾2023H1 ：国内需求好于预期，海外预期呈现成长态势5 全球低碳共振背景下，光伏需求高度景气 5 硅料价格进入强下行周期，静待需求起色 9 展望2023H2 ：硅料跌价周期逐步兑现，需求潜能有望释放10 硅料价格预期下行，终端装机释放弹性 11 N 型电池引领光伏产业走上新平台，挖掘更多技术红利 12 分布式光伏快速成长，MLPE 环节潜力体现 14 投资建议：把握行业细分领域景气提升环节14 储能：需求才是硬道理，把握业绩兑现节奏 16 回顾2023H1 ：受需求增速预期转弱影响，23 年以来板块下跌16 展望2023H2 ：关注大储、工商业、户储细分板块边际变化16 大储：国内配储需求确定，产业链降价利润抬升 16 工商业：分时电价政策峰谷价差拉大，看好从0 到1 的增长机会 22 户储：装机量保持高位，看好全球区域多点开花 26 投资建议：把握业绩兑现优质环节30 风电：陆风迈入景气成长，“海风+海外”打开空间31 回顾2023H1 ：陆风迈入后平价时代，海风发展蓄势待发31 展望2023H2 ：“海风+海外”打开成长空间，价值量提升成为寻找主线34 投资建议：把握行业“海风”+“海外”景气提升以及抗行业通缩风险能力强的环节36 风险提示37 2 电力设备及新能源行业策略报告——新能源迈入新阶段，高景气再觅新机遇 图表目录 图1：全球不同能源形式平均度电成本5 图2 ：全球各能源形式年度发电量统计（TWh ）及太阳能占整体发电量比例（% ）5 图3 ：国内太阳能月度累计装机量及2023 年同比增速（GW ；% ）6 图4 ：国内太阳能月度新增装机量及2023 年同比增速（GW ；% ）6 图5 ：中国组件出口及同比增速（GW ；% ）6 图6 ：中国逆变器出口额及同比增速（亿美元；% ）6 图7 ：中国组件出口额及同比增速（亿美元；% ）6 图8 ：欧洲组件出口及同比增速（GW ；% ）7 图9 ：美洲组件出口及同比增速（GW ；% ）8 图10：亚太组件出口及同比增速（GW ；% ）8 图11：多晶硅价格走势（万元/吨）9 图12：硅片价格走势（元/片）9 图13：电池片价格走势（元/W ）9 图14：组件价格走势（元/W ）9 图15：光伏玻璃（3.2mm ）价格走势（元/m2 ）10 图16：2023 光伏级硅料供应曲线 11 图17：2023 年供应链产出预估（GW ） 11 图18：国电投N 型西北大基地100MW 组件参数12 图19：国电投N 型西北大基地100MW 发电情况13 图20 ：高效电池技术产能及对应技术组件出货预测（GW ）13 图21 ：国内市场电池片技术路线占比13 图22 ：MLPE 组件级电力电子主要方案14 图23 ：Wind 储能指数（866088.WI ）走势图（截至2023/5/31 ）16 图24 ：全球电力储能市场累计