硅谷银行事件的分析和启示.docx

PAGE 2 硅谷银行事件的分析和启示 硅谷银行事件，无论是从商业银行经营管理、风险事件应对、风险的市场蔓延，还是从宏观调控与金融监管等方面分析，都是非常经典的案例。本文就商业银行经营管理角度，从四方面分析此事件： 一是硅谷银行自身风险管理的问题； 二是该事件对金融、社会经济的影响； 三是风险出现后，监管机构和政府处理风险的特点； 四是对我国宏观调控、金融监管及商业银行经营管理的启示。 一、硅谷银行破产的原因 硅谷银行是一家专门服务科创企业的特色银行。特色一是体现在信贷支持方面。硅谷银行经过40年摸索形成了一套模式，其一是和PE、VC风险投资机构密切联系，了解风险投资的投向，发现初创公司的运营规律；其二是必须有风险投资机构的投资才考虑给予贷款；其三是在较高利息收入外分享企业增值收益。这样的收费模式，在支持科创企业初期创业的同时，既不会稀释创业者的股权，又能有效覆盖这类贷款的高风险。 硅谷银行本身不做投行业务。硅谷银行集团有专门做投资业务的子公司，硅谷银行与它的合作同与其他风险投资的合作类似。 特色二是给投资科技公司的风险投资基金公司做“过桥贷款”。 特色三是为科创企业提供账户服务。“9·11”事件后，国际上反洗钱审查越来越严，这造成很多新企业、小企业到银行开户手续繁琐，甚至开户难。科创企业在其他银行也会遇到这类困难。硅谷银行比较了解这些科创企业，能很好地为这些企业提供开户、存款、汇款等一系列服务。这也导致许多科创企业愿意先到硅谷银行开户。此外，硅谷银行还为科创企业和风险投资企业的管理者提供个人金融服务，如按揭贷款等。 硅谷银行的风险情况与瑞信、德意志银行不同。瑞信、德意志银行是因为资产质量恶化导致风险发生。硅谷银行支持科创企业的信贷业务至今没有太多不良资产，从其近几年的年报来看，没有风险拨备，说明几乎没有不良资产。除了信贷没有不良资产外，硅谷银行的投资资产也没有质量问题，如投资的美国国债、有资产抵押证券等，都是优质资产。那么，硅谷银行为什么会倒闭？不能简单寻找外因，应深入分析其内部经营管理中存在的问题，这需要从商业银行资产负债两端进行分析。 1.硅谷银行负债端的特征 第一，硅谷银行存款结构不够稳定。硅谷银行的负债主要是客户存款，截至2022年末，它的总资产是2118亿美元；存款1731亿美元，其存款高峰是2021年的1892亿美元，当时的总资产2100多亿美元。硅谷银行1731亿美元的存款中，定期存款加个人储蓄存款只有66亿美元左右，占3.9%，其他都是企业活期存款。这些企业活期存款几乎都是零利率。在银行负债中，个人储蓄存款稳定性最高，其次是企业定期存款，企业活期存款稳定性不高。硅谷银行的存款基本上是由不稳定的存款构成。 第二，硅谷银行存款企业现金流具有特殊性。硅谷银行的客户基本分为两大类：一类是VC、PE这类风险投资机构的存款，另一类是科创企业的存款。风险投资公司的特点是资金大笔来、大笔走，停留时间很短；科创企业由于是初创公司，产品还在研发过程中，没有商业化、市场化，所以它的资金特点是，获得投资人的投资形成大额存款，然后开始“烧钱”，如人员工资支出、科研支出、租金支出等，很少有经营性正现金流。这两类企业的存款不稳定性和一般企业有区别，即很少有经营性正现金流对冲存款支取。 第三，硅谷银行的存款近3年爆发式增长。该银行2019年总资产只有712亿美元，存款只有617亿美元。疫情发生后，美国政府大量发钱，美联储实行量化宽松政策，造成美元泛滥。相当部分资金投向科创企业，所以突然之间存款多了起来。这些存款是在非常特殊的情况下形成的，不是银行主动非理性扩张造成的，但对银行资产负债管理带来了非常大的挑战。 总的来说，硅谷银行负债端有三个特点：第一，存款占比很高，但稳定性不强；第二，存款企业经营非常特殊，基本上没有经营性现金流入；第三，存款并不是逐步增长的，而是短期内爆发式被动增长。 2.硅谷银行资产端的特征 2019年以前，硅谷银行的资产负债表相对正常，存款为617亿美元，加上资本金总资产为712亿美元。3年时间，存款增长到1731亿美元，贷款从328.9亿美元增长到736.14亿美元，贷款占总资产的比率从46%下降到35.9%，占比非常低。其他资产基本上都是证券，包括美国国债、有资产抵押证券，而且基本上都是高质量、高流动性的证券。可见，硅谷银行管理层考虑到了存款的特点，所以贷款增加少，投资的也是优质的高流动性资产，收益虽然不高，但因为存款基本是零利率，所以盈利没有问题。值得注意的是，证券虽然有期限，但证券具有流动性，只要是会计上作为交易类证券，就属于流动资产，不存在期限错配问题。硅谷银行是怎么出问题的？ 第一，存款备付金不足。银行在安排整个资产时，首先要考虑保证客户的存款支取，留足备付金。我国商业银行一般除缴存央行的存款准备金外，备