产品市场和货币市场的一般均衡.ppt

三、LM 曲线的斜率 1.?当k为定值时，h越大，即货币需求对利率的敏感度越高，则k/h就越小，于是LM曲线越平缓。 2. 当h为定值时，k越大, 即货币需求对收入变动的敏感度越高，则k/h就越大，于是LM曲线陡峭。 r Y 0 LM0 LM1 第三十一页，共六十二页。 四.? LM 曲线的位移 1. 货币供给增加，LM曲线右移。 2．价格上升，LM曲线左移。 第三十二页，共六十二页。 ????????????? LM 曲线的位移 L2=m L1=m L=M r Y 0 L1(Y) L2(r) LM LM 第三十三页，共六十二页。 五、货币市场的失衡 YA YB Y 0 A B r0 LA=MA LBMA(LA) LM LM ? ? LM r (ESM) (EDM) 第三十四页，共六十二页。 六、LM曲线的区域 LM曲线的斜率为k/h，如下图所示。 1）h无穷大时，斜率为0。当利率下降到很低时，投机需求将无限，即凯恩斯陷阱、流动偏好陷阱。 2）h＝0 时，斜率为无穷大。如果利率上升到很高水平时，货币的投机需求将等于0。此时，货币需求仅取决于收入。被称为古典区域。 3）古典区域和凯恩斯区域之间是中间区域。斜率为正值。 第三十五页，共六十二页。 第三十六页，共六十二页。 第三节 IS- LM分析 一、?两个市场同时均衡的利率和收入 r = (a+e)/d – (1-β)y/d r = ky/h – m/h (r=ky/h-Mo/Ph) 得：YE=[h(a+e)+dm]/[h(1-β)+dk] 第三十七页，共六十二页。 第三十八页，共六十二页。 二、均衡国民收入和 均衡利率的变动 IS0 IS1 LM0 LM1 E0 E1 Y r 0 r0 Y0 Y1 第三十九页，共六十二页。 三、两个市场的失衡与均衡 第四十页，共六十二页。 第四节 凯恩斯有效需求理论的基本框架 第四十一页，共六十二页。 有效需求不足原因 1）边际消费倾向递减规律，由于边际消费倾向小于1； 2）投资的边际效率递减规律（在长期内）； 3）灵活偏好与流动性陷阱。 第四十二页，共六十二页。 第五章 财政政策与货币政策：IS-LM模型的运用 第一节 货币政策的效应与机制 第二节 财政政策的效应与机制 第三节 宏观经济政策的选择与配合 第四十三页，共六十二页。 第一节 货币政策的效应与机制 一．货币政策效应的IS-LM图形分析 货币政策效应与机制 1．流动性效应：货币扩张引起利率初始下降，称为货币扩张的流动性效应；反之亦然。 2．收入效应：较低的利率会提高投资支出水平，从而使生产和国民收入水平提高，称为货币扩张的收入效应；反之亦然。 即：M↑→r↓→I↑→AD↑→Y↑ 第四十四页，共六十二页。 第四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节、IS曲线 第二节、LM曲线 第三节、IS-LM分析 第四节、凯恩斯有效需求理论的基本框架 第一页，共六十二页。 IS-LM模型最早由希克斯提出，后经汉森等人发展。 IS-LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心，是因为： 1.引入货币和利率分析国民收入的决定； 2.用一般均衡方法概括了凯恩斯的核心理论； 3.分析财政政策与货币政策的作用及其相互关系 第二页，共六十二页。 第一节 IS曲线 一、??投资的决定 1.实际利率与投资 I = e –dr = I(r) (e表示利率为零时的投资量, 称自主投资。 d 表示投资对利率的敏感度, r 表示利率。) 第三页，共六十二页。 第四页，共六十二页。 2.资本边际效率的意义 （1） 资本边际效率 MEC是一种贴现率,这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 （2） 公式: R0 = Rn/(1+r)n R=R1/(1+r)+R2/(1+r)2… +Rn/(1+r)n+J/(1+r)n (R为资本物品的供给价格,R1,R2, ,Rn价格为不同年份的预期收益,J代表该资本品在n年年末时的报废价值,r代表资本边际效率。) 第五页，共六十二页。  3.???资本边际效率曲线4.?? 投资边际效率曲线 r 0 I MEI MEC r0 r1 I0 （I） 第六页，共六十二页。 预期收益与投资 风险与投资 托宾的“q” 假说 “q”等于企业的市场价值/重置成本 第七页，共六十二页。 二、IS曲线及其推导 1.?定义: IS曲线是产品市场均衡时,总需求等于总供给的点的轨迹,或表示投资等于储蓄时国民收入和利率的函数关系。 IS: Y = f