中国纯碱行业产销量、进出口情况及纯碱行业价格走势分析.docx

? ? ? ? ? 中国纯碱行业产销量、进出口情况及纯碱行业价格走势分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一、纯碱：最基础的化工原料之一 ? ? 1、需求以玻璃为主 ? ? 玻璃是纯碱的主要应用领域，我国56%的纯碱需求来源于玻璃生产，纯碱是玻璃生产的重要原材料，玻璃原材料中有25%是来自纯碱制备的氧化钠和氧化钙；其次无机盐的需求占比达到了18%，主要应用于造纸以及印染行业；洗涤剂和氧化铝的分别占纯碱下游需求的6%和3%。 纯碱下游的需求结构 数据来源：公开资料整理 ? ? 相关报告：发布的《2019-2025年中国纯碱行业市场评估及投资前景评估报告》 ? ? 玻璃的生产过程中包含了原材料砂、纯碱、白云石、石灰石等，其中砂石占比最大，达到57%；纯碱占比为17%。由于砂、白云石、石灰石等原材料单价较低，成本占比并不高。每吨的平板玻璃大概需要0.2-0.22吨的纯碱和0.18-0.22吨的石油焦，折算下来燃料和纯碱是玻璃生产成本的两块主要，占比分别为34%和21.5%。 玻璃原材料成分占比 数据来源：公开资料整理 玻璃生产成本占比 数据来源：公开资料整理 ? ? 2、四个阶段的纯碱发展史 ? ? 我国是世界上最早用碱的国家之一，生产合成碱的历史已有近百年。在上世纪解放初期，我国就有纯碱产量8.8万吨；进入21世纪后，我国产能已经增长至1000万吨。目前我国拥有纯碱产能3039万吨，是全球最大的纯碱生产国。 ? ? 我国的纯碱行业发展经历了四个阶段。在1988年以前，我国的纯碱产能以联碱为主，产能增长较为缓慢；1988-1997年期间，纯碱产能发展以联碱、氨碱、天然碱并重，单个产能规模不断增大。1998-2008年，国内的纯碱产能进入了快速增长的阶段，产能从约800万吨增长到2250万吨，年均增速达到10.8%。2008年以后，前期产能扩张过快、需求增速的下降等影响逐渐体现出来，行业陷入了产能严重过剩阶段，2014年后产能甚至出现了负增长，产能水平维持在3000万吨左右。 2001年-2018年我国纯碱行业产能情况 数据来源：公开资料整理 ? ? 我国的纯碱消费量在2009年以前一直保持高速增长，增速中枢维持在10-20%，而2009年以后，随着整体经济增速的逐渐下滑，纯碱消费的增速也处于下降趋势。即便如此，我国目前已成为全球纯碱消费量最大的国家，2018年消费纯碱2511万吨，同比下滑1.07%，纯碱消费量超过了全球总消费量的40%。同时在2010年以后，我国的纯碱产量也一直位居世界第一，2018年纯碱总产量达到2620万吨。 2000-2018年纯碱消费量数据 数据来源：公开资料整理 2000-2018年纯碱产量数据 数据来源：公开资料整理 ? ? 我国纯碱市场主要以国内产销为主，产量略大于销量，每年约有150-200万吨的纯碱出口至亚太地区，占到国内产量比例约为6-8%。近两年，受到海外市场需求减弱，国内需求增速有所回升的影响，纯碱的出口有所下降。而进口产品受到5%-35%的高额税率影响，成本不占优势。其中，纯碱重要产地欧洲和美洲的国家关税比例主要为5%，算上约200-300元/吨运输成本，进口的成本上升300-400元/吨，基本失去了价格优势。因此，我国纯碱的价格主要反映国内的供需情况。 2000-2018年我国纯碱进出口数据 数据来源：公开资料整理 ? ? 3、价格中枢稳步回升 ? ? 近十年以来，我国纯碱价格经历了两次起伏。第一次价格的周期为2008年-2011年期间，随着2008年全球陷入经济危机，需求急剧萎缩，纯碱价格跟随其他工业品一起出现大幅下跌。而随后国内的四万亿刺激计划拉动了下游需求的，同时也将纯碱的价格从1200元/吨的底部拉升到了2300元/吨的巅峰；在2012年后，行业产能的加快扩张，整体的产能利用率在2013年下降到80%以下，行业面临了严重的产能过剩。纯碱价格也从2000元/吨回落到1300-1500元/吨之间。行业在经历了5年的产能低增长甚至是负增长后，2016年后纯碱价格受到下游需求复苏的影响，价格中枢从底部震荡上行，维持在1800-2000元/吨的水平。 2009年-2019年纯碱价格走势 数据来源：公开资料整理 ? ? 二、需求端：下半年需求同比、环比均将回升 ? ? 1、玻璃产量持续回升 ? ? 玻璃的需求主要来自房地产和汽车，其中约75%的平板玻璃需求来自房地产，主要包含玻璃门窗、玻璃幕墙、室内装潢玻璃等；汽车玻璃需求占到平板玻璃的约15%。房地产新开工面积增速对平板玻璃产量的拉动效应明显，需求传导迅速，不存在过长的时滞。2018年，房屋新开工面积增速经历了强烈的反弹，增速从2月的2.9%持续拉升至12月份的17.2%；2019年，