跨国公司投资动因及相关理论课件.ppt

跨国公司投资动因及相关理论 第一节 跨国公司投资动因【自学】一、跨国公司投资宏观动因1.世界科技的大发展2.国际市场竞争的加剧3.资本运动全球化4.国家干预战略的运用二、跨国公司投资微观动因1.追求高额利润型投资动机2.资源导向型投资动机3.市场导向型投资动机4.效率导向型投资动机5.风险分散型投资动机6.技术导向型投资动机7.追求优惠政策型投资动机8.环境污染转移型投资动机9.全球战略型投资动机 第二节 跨国公司投资理论概述一、跨国公司投资理论的产生与逐步自成体系20世纪60年代初---70年代中期主要研究不同国家对外直接投资的特点与决定因素1.美国企业的海外扩张理论●1960年 海默 垄断优势论----标志着独立的跨国公司投资理论产生●1966年 维农 产品生命周期理论2.日本企业的海外扩张理论●1979年-1981年 小岛清 比较优势理论 第二节 跨国公司投资理论概述一、跨国公司投资理论的产生与逐步自成体系20世纪70年代中期以后致力于建立一个统一的或一般的跨国公司理论，用以说明不同国家（地区）、不同行业的跨国公司的对外直接投资行为3.1976-1979年 巴克利、卡森、拉格曼内部化理论4.1981年 邓宁 国际生产折中理论 第二节 跨国公司投资理论概述二、跨国公司投资理论的分类与共同出发点◆分类1.以产业组织理论为基础的理论垄断优势论、寡占反应论、核心资产论2.以贸易理论和工业区位论相结合的理论产品生命周期论、比较优势理论、通货区域论3.以分析市场存在不完全竞争为基础的理论内部化理 论4.以综合考虑和分析各种影响国际投资决策的因素为基础的理 论国际生产折中理论 第二节 跨国公司投资理论概述二、跨国公司投资理论的分类与共同出发点◆共同出发点1.所有理论均认为跨国公司的国际直接投资行为不能用传统的国际资本移动理论来解释，因为直接投资包含着资本、技术、管理才能和信息等生产要素的转移。2.所有理论均认为应以不完全竞争作为假设前提，因为直接投资是企业发展到一定规模和具有某些垄断优势时的海外扩张行为。3.多数理论侧重研究微观的企业行为，少数理论侧重宏观分析。 第三节 主要的跨国公司投资理论海默的垄断优势理论巴克莱等人的内部化理论维农的产品生命周期理论小岛清的比较优势理论邓宁的国际生产折中理论 一、垄断优势理论（ Monopolistic Advantage Theory）（一）主要内容由美国麻省理工学院的海默于20世纪60年代初提出。此后，海默的导师金德尔伯格对其进行了补充和系统阐述。---海默《国内企业的国际经营：对外直接投资研究》---金德尔伯格《对外直接投资的垄断理论》厂商的垄断优势寡占市场组织结构 ●企业对外直接投资的两个条件：（1）企业必须要拥有垄断优势（2）市场是不完全竞争的 垄断优势①市场垄断优势。如产品性能差别、特殊销售技巧、控制市场价格的能力等。②生产垄断优势。如经营管理技能、融通资金的能力优势、掌握的技术专利与专有技术。③规模经济优势。即通过横向一体化或纵向一体化，在供、产、销各环节的衔接上提高效率。④政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势。 市场具有不完全性不完全性产生于四个方面：①产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有关；②生产要素市场的不完全。这主要是特殊的管理技能、在资本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造成的；③规模经济引起的市场不完全；④由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。 ●美国跨国公司拥有的三类垄断优势：①来自不完全竞争的产品市场的优势产品差异化能力品牌、商 标销售技术和渠道价格控制 ●美国跨国公司拥有的三类垄断优势：②来自不完全竞争的生产要素市场的优势技术要素（专利、专有技术）资本要素（融资的能力）管理技能和信息③来自规模经济的垄断优势跨国公司拥有的内部规模经济外部规模经济 ●来自政府干预的垄断优势：——由政府干预产生的垄断优势能使企业通过对外直接投资利用其垄断优势实现价值增值市场准入利率税率外汇及进出口管理 ●利率不能解释对外直接投资1.直接投资与证券投资的流向是相反的2.证券资本流动是利率差异作用的结果3.直接投资是对利润差异的反应，是一种伴随着投资企业长期控制的资本流动●直接投资与垄断的工业部门结构有关美国从事对外直接投资的企业主要集中在具有独特优势的少数部门，如汽车、石油、电子、化工等制造业。 ▲垄断优势理论的基本论点垄断资本集团进行FDI的动机源于市场缺陷。垄断资本集团所拥有的各种优势足以抵消东道国当地企业的优势和国外经营所引起的额外成本从而使FDI成为可能。 （二）垄断优势理论的发展（1）核心资产论（The Core-Asset Theories）代表