财务管理-第三章{财务管理的价值观念}.pptxVIP

第三章财务管理的价值观念 货币的时间价值 风险分析第一页，共六十页。 第一节 货币的时间价值含义：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值.两种表现形式:绝对数和相对数.一、货币时间价值的概念二、资金时间价值的计算 概念 终值：本利和 现值：本金第二页，共六十页。 (一)单利的计算二、资金时间价值的计算1.单利利息：Ｉ＝ｐ·ｉ·ｎ2．F=P．(1+i·?ｎ） 其中:F—终值 i—利率 P—现值(本金) n—期数3．现值 某人存款1000元,单利计息,利率5%,2年后可一次取出多少元?F=1000×(1+5%×2) =1100(元)第三页，共六十页。 (二)复利的计算二、资金时间价值的计算1.终值(本利和)(1)定义：某一资金按复利计算的未来价值。(2)公式：F=P(1+i)n 其中:F—终值 i—利率 P—现值(本金) n—期数(3) (1+i)n称复利终值系数， 记作：(F/P,i,n) 附表一第四页，共六十页。 (二)复利计算二、资金时间价值的计算2.现值(本金)(1)定义：某一资金按复利计算的现在价值。(2)公式：P=F(1+i)-n(3)(1+i)-n称复利现值系数， 记作：(P/F,i,n) 附表二(4)关系：(1+i)n (1+i)-n=1,互为倒数乘积为1第五页，共六十页。 资金时间价值的计算练习1.某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时，(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？(2)在单利的情况下，目前应存多少钱？1)P=F（P/F，i，n）=34500×（P/F，5%，3） =34500×0.8638=29801(元)2)P= F/(1+i n) P=34500/(1+5%X3)=30000(元)第六页，共六十页。 (三)年金的计算：二、资金时间价值的计算年金:是指一定时期内每次等额收付的系列款项,通常记作 A 年金的特点:（1）每期相隔时间相同（2）每期收入或支出的金额相等年金的分类:普通年金、即付年金 递延年金、永续年金第七页，共六十页。 （三）年金的计算。二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金) 收支发生在每期期末的年金(1)终值：称为年金终值系数。记作：(F/A,i,n)第八页，共六十页。 （三）年金的计算。二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金) 收支发生在每期期末的年金(1)终值：年金终值系数的倒数称偿债基金系数。记作：(A/F,i,n)偿债基金第九页，共六十页。 （三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)(2)年金现值：年金现值系数记作(P/A,i,n)第十页，共六十页。 （三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)(2)年金现值：资本回收系数(投资回收系数)。记作：(A/P,i,n)资本回收额第十一页，共六十页。 资金时间价值的计算练习2.某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付款26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款多少？(答案取整)解：P=A?(P/A,i,n)=26500×(P/A,5%,6)=26500X5.0757 =134506 (元)轿车的价格=134506元第十二页，共六十页。 （三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金(即付年金，先付年金)收支发生在每期期初的年金(1)终值：012341234普通年金预付年金1.4641.3311.211.11当i=10%系数-1期数+1第十三页，共六十页。 二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金1.4641.3311.211.11当i=10%系数-1期数+1公式1公式2F=A(F/A,i,n)(1+i)记作[(F/A,i,n+1)-1]第十四页，共六十页。 （三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金 (2)现值：012341234普通年金预付年金10.9090.8260.751当i=10%系数+1期数-1第十五页，共六十页。 二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金10.9090.8260.751当i=10%系数+1期数-1公式1公式2P=A(P/A,i,n)(1+i)记作[(P/A,i,n-1)+1]第十六页，共六十页。 （三）年金的计算二、资金时间价值的计算3.递延年金收支不从第一期开始的年金,终值计算与递延期无关现值：i=10%例：从第三年起每年收入1000元，其现值多少？012345复利现值年金现值第十七页，共六十页。 二、资金时间价值的计算012345复利现值年金现