平安并购深发展案例分析.ppt

26 案例简介 * 1、案例简介 并购方： 成立于1988年，总部位于深圳 中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团 2004年6月和2007年3月先后在香港联交所主板及上交所上市 战略定位：“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务“ 拥有：寿险、产险、养老、健康、银行、证券、信托、资产管理、基金全部金融牌照 2010年分部净利润占比 2009分部净利润占比 数据来源：公司年报 * 1、案例简介 并购方：平安集团 平安主营业务情况 保险业务 平安寿险是中国第二大寿险公司(规模保费市场份额15.2%) 平安产险是中国第二大产险公司(规模保费市场份额15.4%) 银行业务 投资业务 平安银行2010年净利润同比增长60.8% 战略投资深发展取得重大进展 平安证券完成39家IPO和11家再承销项目主承销发行 平安大华基金获批准成立 平安人寿 平安产险 平安健康险 平安养老险 平安银行 深发展银行（整合中） 平安证券 平安信托 平安资产管理 平安大华基金 * 1、案例简介 并购方：平安集团 平安主营业务情况 保险业务 2010年度寿险市场份额(规模保费) 2007-2010各寿险公司ROE 2008-2010年寿险内含价值增长率 2008-2010年寿险新增业务价值增长率 寿险业务市场地位稳定 * 1、案例简介 并购方：平安集团 平安主营业务情况 银行业务 投资业务 平安银行2010年净利润比2009年增长60.8% ； 战略投资深发展取得重大进展 平安证券完成39家IPO和11家再承销项目主承销发行 平安大华基金获批准成立 平安银行——跨区域经营的股份制商业银行，主打零售业务 经营业绩 单位：百万元 2010年 2009年 净利息收入 5438 3425 手续费及佣金净收入 801 417 投资收益 73 404 其他业务收入 84 202 营业收入合计 6396 4448 资产减值损失 -373 -183 营业净收入 6023 4265 营业、管理及其他费用 -3801 -2917 税前利润 2222 1348 所得税 -485 -268 净利润 1737 1080 资本充足率 单位：百万元 2010年 2009年 净资本 18551 17173 资本充足率 11.00% 13.00% 核心资本充足率 9.30% 10.90% 贷款质量 单位：% 2010年 2009年 不良贷款比率 0.41% 0.46% 拨备覆盖率 211.10% 156.00% 数据来源：平安集团年报 * 1、案例简介 被并购方： 成立于1987年，总部位于深圳 中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行(000001) 2004年引入战略投资者美国“新桥”投资 公司业务战略:“面向中小企业、面向贸易融资” 优势业务包括: 贸易融资和供应链金融 深发展贸易融资 整合涵盖应收、预付和存货全供应链环节 横跨国内、国际与离岸三大贸易领域 提供整体解决方案的专业化贸易融资银行 国内银行界贸易融资业务的领先者 * 1、案例简介 被并购方：深圳发展银行 2004-2010年度不良贷款率 2004-2010年度拨备覆盖率 2004-2010年度净利润 2004-2010年度资本充足率 数据来源：公司年报 “新桥”接管后，实现内涵式增长 * 1、案例简介 并购过程 第一步：平安受让新桥持有的深发展5.2亿股股份，占深发展目前总股本的16.76％，同时平安向新桥定向增发2.99亿股平安H股作为对价。（折合深发展：26.77元/股） 第二步：深发展银行向平安旗下的平安寿险定向增发3.80亿股，平安寿险以现金人民币69.31亿元全额认购（深发展：18.26元/股） 第三步（审批中）：平安集团以90.75%的平安银行股份和现金26.92亿元作为对价，认购深发展以非公开方式定向增发的16.39亿股份。（深发展：17.75元/股） 完成时间：2010年5月6日 完成时间： 2010年6月28日 预案提出时间：2010年9月2日 2011年5月12日 获证监会有条件通过 * 商业理由 * 2、商业理由 宏观角度 GDP增长、人口老龄化等因素构成保险行业长期发展的推动因素 单位：亿元 单位：万亿美元 * 中国金融监管立法框架的演变 阶段 时间 事件及内容 分业经营原则的确立与强化 1993 《国务院关于金融体制改革的决定》正式确立严格金融分业经营和分业监管的原则 1995 《商业银行法》明文规定分业经营，禁止商业银行从事其他金融业务 1995 《保险法》不仅明确保险业与其他金融业及普通商业分业经营的原则，还坚持人寿保险与财产保险分业经营 1998 《证券法》重申银行、证券、保险和信托分