创业板上市公司背后的风险投资研究.ppt

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2023-02-28 发布于重庆
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无忧PPT整理发布 2011 年 6 月第一页，共三十页。 1 绪论研究意义方法与数据有利于学者和实践者了解这类风险投资的整体概况，对其有一个比较清晰、切实的认识为高科技企业，尤其是计划在创业板上市的企业，提供较为系统、准确的咨询，为其选择风险投资提供实际参考价值研究方法：二手资料分析法数据来源：招股说明书、China Venture Source数据库、同花顺、凤凰财经网站等研究背景风险投资推动国民经济的发展我国风险投资发展步入快车道创业板推出引发国内风险投资热潮下一页第二页，共三十页。 1 2 1 绪论研究问题 1、创业板上市公司背后涉及的风险投资机构有哪些？其投资绩效、投资行为如何？ 2、风险投资家的特点是什么？他们在企业的任职情况如何？ 3、除了风险投资机构，还有哪些投资者？与风险投资相比，这些投资者有何特点？ 4、这些风险投资中，哪些属于真正的VC？哪些又是属于搭便车的？下一章第三页，共三十页。 2 风险投资机构及其绩效 1、创业板上市公司融资概况研究的创业板企业是截止到2011年4月30日上市的，共210家。其中，136家有风险投资背景 VC参与背景：115家 PE参与背景：33家下一页图2.1 创业板上市公司VC/PE融资概况图第四页，共三十页。 2 风险投资机构及其绩效 2、VC/PE机构投资创业板企业概况下一页图2.2 VC/PE机构投资创业板企业概况图平均每家创业板公司有两次以上的VC/PE投资第五页，共三十页。 2 风险投资机构及其绩效 3、风险投资基金——拟投资阶段下一页共123只基金，80%都有拟投资“发展期”策略图2.3 风险投资基金拟投资阶段统计图第六页，共三十页。 2 风险投资机构及其绩效 4、风险投资基金——投资绩效 61%的投资数量在4个项目以内 52%的基金，投资的企业中只有一家上市下一章图2.4 风险投资基金投资数量统计图图2.5 风险投资基金上市数量统计图平均每只基金投资6家第七页，共三十页。 3 风险投资机构投资行为下一章下一页第八页，共三十页。 3 风险投资机构投资行为 1、VC机构——投资数量下一页图3.1 VC机构投资创业板企业概况图第九页，共三十页。 3 风险投资机构投资行为 2、VC机构——进入时间下一页图3.2 VC进入时间距企业上市时间统计图 84.56%是上市前两年内进入第十页，共三十页。 3 风险投资机构投资行为 3、VC机构——投资阶段和投资轮次下一页投资扩张期：64% ；只投资一轮： 91% 图3.3 VC投资阶段统计图图3.4 VC机构投资轮次统计图第十一页，共三十页。 3 风险投资机构投资行为 4、VC机构——累积投资金额下一页主要在1500万元以下，平均投资金额为1590.9万元图3.5 VC投资金额统计分布图第十二页，共三十页。 3 风险投资机构投资行为 5、VC机构——持股比例下一页平均持股比例为6.2%，集中在5%以下图3.6 VC持股比例统计分布图第十三页，共三十页。 3 风险投资机构投资行为 6、VC机构——入股市盈率下一页入股市盈率主要在5至15倍，平均值为15.44倍图3.7 VC机构入股市盈率统计图第十四页，共三十页。 3 风险投资机构投资行为 7、PE机构——投资数量下一页图3.8 PE机构投资创业板企业概况图 45家PE机构中，78%投资一家第十五页，共三十页。 3 风险投资机构投资行为 8、PE机构——投资行为概况投资行为进入时间投资阶段投资轮次投资金额持股比例入股市盈率集中分布上市前1年内扩张期只投资一轮 4千万元以下 8%以下 5至15倍 PE融资事件（%） 75% 87% 91% 80% 86.56% 61% 下一页返回总体上，PE机构的投资行为，与VC机构相似平均投资金额为2707.08万元第十六页，共三十页。 4 风险投资家 108家（52%）创业板公司有风险投资家任职风险投资家共195人，来自124（60%）家风险投资机构，72%的只派出一名风险投资家 1、风险投资家概况下一页图4.1(a) 风险投资机构派出人员的概况统计图图4.1(b) 风险投资机构派出风险投资家人数统计图第十七页，共三十页。 4 风险投资家 2、性别和年龄分