金融风险管理第三版陆静习题答案.docxVIP

第 1 章 金融风险概述 一、判断题 1. × 2. √ 3. × 4. × 5. × 6. √7. × 8. √ 9. × 10. √ 二、 单选题 1.D 2.C 3.A 4.A 5.C 6.C 7.A 8.C 9.D 10.B 三、 多选题 1.ACD 2.ACDE 3.ABCDE 4.ABE 5.ABC 6.ACDE 7.ADE 8.ACDE 9.ABCDE 10.ABCD 四、 简答题 略 第 2 章 金融风险识别与管理 一、判断题 1. × 2. √ 二、 单选题 1.B 2.B 三、多选题 3. × 4. × 5. × 6. √ 3.D 4.B 5.D 6.C 7.D 7. × 8. × 9. √ 10. × 8.A 9.D 10.D 1.ABCD 2.BCD 3.ABCE 4.ABCE 5.ABC 6.ADE 7.ABCE 8.ADE 9.ABE 10.BCDE 四、简答题 略 第 3 章 金融风险测度工具与方法 一、判断题 1. × 2. × 3. × 4. √5. × 6. × 7. √8. × 9. √ 10. × 11.√ 12. √ 13. × 14. × 15. × 二、 单选题 1.C 2.A 3.B 4.D 5.C 6.D 7.B 8.C 9.B 10.B 11.A 12.C 13.D 14.C 15.C 16.D 17.B 18.A 19.B 20.B 21.B 22.D 23.B 24.C 25.B 三、 多选题 1.BCD 2.ABDE 3.ABD 4.ABDE 5.ABE 四、 简答题 略 五、 计算题 1.解：在1-c的置信水平下，收益率服从正态分布时，风险价值的计算公式如式(3-57)所 示，VaR=vz.G。v为资产的初始价值，z.为正态分布在水平c上的分位数，σ为样本 时间段收益率的标准差。 根据风险的时间聚合性质，按每年252个工作日计算，股票A收益率1天和1周的标 准差σ4和σ,分别为c,=g,/ √ 252和σ=g,/ √ 25215,其中σ,为股票A收益率的年 标准差。 则得解： (1)在95%的置信水平下 样本观察时间段为1天的VaR=100*(zvs=1.65)*30%/ √252≈3.12万元； 样本观察时间段为1周的VaR=100*(zos=1.65)*30%/ √25215≈6.97万元。 (2)在99%的置信水平下 样本观察时间段为1天的VaR=100*(zoo =2.23)*30%/ √252≈4.21万元； 样本观察时间段为1周的VaR=100*(zaol =2.23)*30%/ √25215≈9.42万元。 2. 解：(1)由题意可知，该资产收益率小于等于-5%的概率为0.01+0.04=0.05,即5%。根据风 险价值VaR的定义，在95%的置信水平下，此时风险价值VaR即为收益率为-5%时的损失， 即VAR= | 10000*(5%)=500。 预期损失是在一定置信水平下，超过VaR这一临界损失的风险事件导致的收益或损失 的平均数或期望值。在95%的置信水平下，有预期损失为： (2)若可能性1发生的概率不变，95%的置信水平下，风险价值VaR依然为收益率为 -5%时的损失500,预期损失为 (3)风险价值VaR的结果前后保持不变，预期损失ES由600增加到800。风险价值VaR 为一定置信水平下的临界损失，预期损失ES为所有超过临界值的损失的期望值，可能性1 的概率不变，计算VaR的临界损失值因而同样保持不变；可能性1的收益率变为-20%,损 失期望值发生变化，进而导致预期损失ES的变化。 3. 解：假设VaR模型正确，则在α的显著性水平下，其拒绝域如书中式(3-69)所示， 为： 在95%的置信水平，即5%的显著水平下，拒绝原假设的临界值为[zoos |=1.96。将 p=1 - 95%=5%,x=20,N=252代入上式，得到Z=2 . 141 . 96。因此，拒绝原假 设，即银行使用的VaR模型是有误的。 4. 投资者B的投资组合包括10000元资产1,与10000元的资产2,两项资产收益均服 从正