不良资产尽职调查培训.ppt

不良资产尽职调查培训 第一页，共四十页。 第二页，共四十页。 在所有不良资产的处置过程 中，尽职调查是最重要的过程， 在这基础上才能做出价值评估， 决定用什么样的方法来处理。 凡是有交易的地方都存在尽职调查 第三页，共四十页。 什么是尽职调查？尽职调查重要性何在？尽职调查是否真做到尽职？我们怎样理解尽职调查和学会尽职调查？ 第四页，共四十页。 尽职调查概念介绍 金融不良资产的核心点 国外投行不良资产投资尽职调查的描述 尽职调查实战 今天培训的主要内容 第五页，共四十页。 尽职调查概念介绍 第一讲 第六页，共四十页。 观点一： “调查研究有一些基本的方面，每一个方面都像是一块块平整的石块。你必须翻开每一块石头，看看底下有没有毒蛇。如果你不把所有石头都翻起来看看，就可能留下一条隐藏的毒蛇，说不定它哪天会爬出来咬你一口。 再说一遍，在调查企业时，你不能遗漏任何一块石头。” 第七页，共四十页。 观点二： “ 买、卖双方不会、也不可能希望发现可能存在的每一个风险，要求绝对的尽职调查会使买方或卖方破产。” 尽职调查“必须是合理的，但不是绝对的”，即使专家事后发现错误，也不能说尽职调查安排不当而出现了漏洞。 第八页，共四十页。 尽职调查是获取商业利益的必经流程。是翻开每一块石头?还是画龙点晴的进行这一必经流程呢？理解好尽职调查是有必要的。 尽职调查想说爱你不容易 第九页，共四十页。 理论上，尽职调查是国外的一个法律概念。最早追溯到罗马法律中的“勤勉”二字。英国法律解释为“谨慎”二字。美国人解释为“高度（非同寻常）的谨慎”。国内一般理解为“审慎”。 第十页，共四十页。 商业社会的尽职调查是指买卖双方相互展开的审慎性调查。目的就是用以评价由可能发生的交易引起的交易后面临的过去、现在、可预见将来的相关问题带来的利益和责任。 先小人，后君子 这话真够深奥的啊，看的有点眼晕。不过仔细想想的确很有道理。 第十一页，共四十页。 成功的尽职调查，对项目团队、所使用的工具与技术以及工作流程这三个方面，有着严格的要求。 项目团队：公司高管战略层、执行层、作业层心领神会、步调一致 技术和工具：网络计划技术、工作分解结构、关键路径法、责任分配矩阵等 业务流程：把工作流程和操作步骤制定成标准化的文件，然后要求每个人都按照同样的方法去做，从而保证做出来的结果符合质量性能要求。如公司推行的ISO9000质量管理体系和商业性收购调查文本。 第十二页，共四十页。 尽职调查关注的四个方面 调查范围 ：取决于交易双方的影响力、实力、财力 时间进度：经验规律“尽可能长，但不会太久” 需要预算：按80/20法则，好钢用在刀刃上。 质量要求：一切的规则、玩法是在依法、守法前提下进行 第十三页，共四十页。 金融不良资产的核心点 第二讲 第十四页，共四十页。 银行信贷资产转让所对应一 系列权属关系是不良资产尽职调 查中关注的重中之重 第十五页，共四十页。 银行贷款的流通转让实质上是贷款人要求借款人还本付息权利的让渡。这种权利体现在银行与其客户签定的贷款协议以及其他相关合同中。 第十六页，共四十页。 信贷资产的价值（质量）取决于两个基本的因素： 借款人（保证人）的信用等级 贷款协议的完善程度 第十七页，共四十页。 借款人（保证人）的实力强，还款就有保障，贷款的质量就高，交易时要价就会高。而现实情况是：对贷款人的权利是否完好则是不良资产买卖双方最为关注。 第十八页，共四十页。 贷款人的权利是否完好取决于贷款协议是否规范。如果贷款协议不规范，贷款人的权利就有缺陷，纵使借款人的还款能力很强，贷款的实际“价值”也要打折扣。 第十九页，共四十页。 国外投行不良资产投资尽职调查的描述 第三讲 第二十页，共四十页。 本单元主要介绍摩根士丹利、高盛、瑞银华宝在华融国际招标处置过程中作为买方尽职调查的做法。 第二十一页，共四十页。 国外投行买方尽职调查关注点 第二十二页，共四十页。 国家层面的考虑因素 –商业环境的透明度 –法制情况 –金融监管力度和银行管理 –经济周期 ?房地产和信贷市场 –房地产的过度供给将降低贷款的价值 –缺乏对最终购买者的融资支持也不利于实现贷款价值 –缺乏二手市场的过往交易记录 第二十三页，共四十页。 ?法律系统的有效性 –是否具有良好的法律环境， 有利于快速行使抵押权， 缩短资产处置时间 –高效、有经验的法院对资产处置成功至关重要 –处置过程中拥有有效的“执行机制”很关键 –破产法如果是有利于借款人， 将对资产处置有一定的冲击 ?投资结构 –外