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PAGE PAGE 2 2022-2022全球锌价格回顾及未来走势分析 　　2022 年，LME 三个月期锌收盘价 2，454 美元/吨，与 2022 年年底相比下跌6%，年内最高价 2，730 美元/吨，最低 1，580美元/吨，年均价 2，185 美元/吨，与去年相比上涨 30%。上海期货交易所期锌主流合约年内最高价 21，785 元/吨，收盘价 19.695 元/吨，跌幅7%，年均价 16，690 元/吨。不管是国内锌价还是国外锌价，均在年初第一周创下年度高点。  　　2022 年末，2022 年伦敦交易所三月期锌终以 1，845 美元/吨的价格收报，和去年年底的 2，454 美元/吨相比下跌 24.8%。年内最高价2，596 美元/吨，最低价1，740 美元/吨，年均价 2，212 美元/吨，与 2022 年相比涨 1.2%。上期所期锌主流合约年内最高价 20，115元/吨，最低价 13，830 元/吨，收盘价 14795 元/吨，与去年同期相比跌 24.8%。0#锌年均价 16，876 元/吨。  　　阅读发布的《2022-2022年锌行业竞争格局与投资战略讨论询问报告》  　　2022 年 LME 三个月期锌收盘价 2，080 美元/吨，与 2022 年底相比上涨12.74%;年内最高 2，220 美元/吨，最低 1，747美元/吨，年均价 1，965 美元/吨，较去年相比下跌 11.18%。  　　2022 年初 LME 三月期锌短暂 V 型上扬，此后一路下行低位跌宕不前。整个半年高点消失在 2 月上旬，低点消失在 5月中旬，分季度看一季度震荡区间大于二季度，且在一季度完成过山车式涨跌，二季度则在前期低点基础上连续震荡走。一季度运行区间为 1，840-2，220美元/吨之间，二季度降至 1，810-1，980 美元/吨之间。  　　上期所沪锌主力合约年内最高价 16，420 元/吨，最低价 14，145 元/吨，收盘价15，630 元/吨，上涨 5.47%;SHFE 当月锌年均价15，055 元/吨，较去年同比下跌11.59%。国内外锌价在 2022 年 1 月底创年内高点后，近一年时间内都未有突破。  　　2022 年上半年，全球产量上涨，加上前期库存高企，LME 库存在 7 月份一度接近 90 万吨，SHFE 锌库存达到 44万吨以上，均为历史新高。伴随着锌价的低迷，以及冶炼厂开工率的下降，全球交易所库存从 8 月份开头进入一段回落期，12 月库存重新回升，年末全球交易所库存量共计118.6 万吨。2022 年，全年交易所锌库存大幅上升，至年末时段 LME 和 SHFE 交易所库存总量突破 153 万吨。  　　除 4 月、6 月、7 月和 8 月之外，其它月份都较明显增量，其中 10 月增长近 17.7万吨占主导地位。SHFE 锌库存整体呈下降，LME锌库存增长是全球库存总量增长的主要推动力气，日库存量多次刷新 17 年新高。在 LME指定仓库中，新奥尔良仓库（该仓库多为融资性库存，不能投放市场交易）增长最有代表性，其近30 万吨年增量代表了 LME 库存年增长量的 75%以上。截止 2022年末，LME 锌库存量为 122.1 万吨，较去年同期增长 39.9 万吨;SHFE 库存为 31.1 万吨，同比削减 5.3 万吨;与 2022年末相比共增加 34.6 万吨，月均增 2.9 万吨。  　　2022 年上半年，国内沪锌走势基本跟随外盘，即基本跟随外盘，1 月 V 型上扬，2、3 月走跌，4、5 月低位箱体震荡中略有回升，6月再收跌。整个上半年沪锌波动区间为 14，000-16，300 元/吨。截至 2022 年 6 月末，LME 锌库存为 106.1万吨，SHFE 锌库存为27.7 万吨。  　　将来影响国际锌价格走势的主要缘由将是国际经济环境和汽车、建筑、家电等主要锌终端消费领域的需求恢复状况。而对于国内锌价格来说，国内精矿的充分供应程度、国家节能减排政策、镀锌板国内需求和出口状况、通货膨胀等都是主要影响因素。