第七章---联立方程模型的概念和构造(金融计量学).pdf

第七章 联立方程模型的概念和构造  对于大多数金融、经济现象而言，许多变量之 间存在的是交错的双向或多向因果关系，单向 的因果关系是没有多大的意义的。例如货币需 求的变化会影响均衡利率水平，而利率水平的 变化也会影响货币需求。为了描述变量之间的 多向因果关系，就需要建立由多个相互联系的 单方程组成的多方程模型，即联立方程模型 （simultaneous equation model）。  但联立方程模型并不是单方程的简单重 复或堆砌，它有其自身的特殊理论问题， 其中主要是模型的识别（identification） 和估计（estimation ）问题。 第一节 联立方程模型的基本概念  首先考虑一个由三个方程组成的简单的市场供 需模型 （假定市场总是出清）： 供给方程： Qs 1 2Pt 3Pt  1 t t 需求方程： QD 1  2Pt  3Yt ut t 均衡方程： QS QD t t   其中 、 分别表示t期、t-1期某商品的价 Pt Pt  1 S D 格， 、 分别表示t期该商品的供给量和需 Q Q t t 求量，代表t期的收入。按照经济理论，对于 一般商品，即 ， 应满足 0， 0。 2 2 2 2  以下将利用该模型说明联立方程模型的几组概 念。 一、内生变量、外生变量、前定变量 (一)、内生变量（endogenous variables） 由模型系统决定其取值的变量称为内生变量。在 S D 模型7.1中， 、 、 的值是由模型决定的，因 Q Qt Pt t 而是内生变量。 （二）、外生变量 （exogenous variables ） 由模型系统以外的因素决定其取值的变量称为 外生变量。在模型7.1中，t期的收入 是由模 Yt 型外的因素决定的， 因而在该模型中是外生 Yt 变量。 （三）前定变量（predetermined variables） 所谓前定变量是指独立于变量所在方程 当期和未来各期随机误差项的变量。在 模型7.1中， 作为滞后的内生变量， Pt  1 Yt 作为外生变量都属于前定变量。 二、完备方程组 如果一个模型中方程的个数等于内生变量的个 数，则称这个模型为完备方程组（complete system of equations ）。我们可以估计完备方 程组中的所有参数，但对于非完备方程组，我 们不能估计或只能估计它的一部分参数。 S D 在上述市场供需模型中，共有 、 、 三个 Q Qt Pt