新建仿古青砖生产项目财务分析评价.docx

新建仿古青砖生产项目财务分析评价 一、评价原则、依据及参数 （一）原则 1、遵循费用与效益计算范围一致性原则，效益计算与投资对应； 2、遵循费用与效益识别的有无对比原则； 3、以动态、定量分析为主，静态、定性分析为辅，对项目的盈利能力、清偿能力进行评价； 4、在计算期内不考虑通货膨胀因素。 （二）依据 1、国家发改委、建设部2006年7月颁发的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）； 2、国家现行的财税政策、会计制度与相关法规； 3、建设方案； 4、业主提供的基础资料。 （三）评价参数 项目建设期24个月（一期12个月，二期12个月），财务评价计算期取15年。 项目融资前税前财务基准收益率为12%，项目资本金财务基准收益率设定13%，基准投资回收期为8.3年。 二、销售收入、销售税金及附加和增值税估算 （一）销售收入估算 项目建成达纲生产后，该项目发泡混凝土砌块含税价按260元/立方估算，仿古青砖含税价按0.5元/匹估算，各期生产负荷均按投产第一年60%，第二年80%，第三年100%计，则该项目正常年硫精砂销售收入为1600万元，不含税销售收入1367万元。 综上，该项目正常年份不含税销售收入为22222万元 （该项目财务评价均采用不含税销售收入）。 （二）销售税金及附加和增值税估算 项目应缴纳税金为增值税、城市维护建设费、教育费附加。增值税销项税率为17%，进项税率为17%，城市维护建设费费率为1%，教育费附加费率为3%。资源税（页岩）按0.35元/吨，火石岭按2元/吨计算，印花税按销售、收购合同的0.03%计算 经计算，满负荷生产年份项目的增值税为 万元，城市维护建设费为 万元，教育费附加为 万元。资源税 万元，印花税为 万元。 项目各年销售收入、销售税金及附加和增值税估算详见财务分析辅助报表－4。 三、成本费用估算 （一）经营成本估算 1、原材料费： 产品的材料消耗量根据工艺设计估算，材料价格按市场价格计算；在产品生产和使用过程中将持续地进行产品的试验、改进，材料费参照企业以往新产品研发统计数据估算。 2、燃料及动力费 项目的燃料及动力为水、电和燃气，燃料及动力的消耗量根据工艺设计和企业生产统计数据综合估算。 3、职工工资及职工福利费 项目劳动定员为201人，职工平均工资和福利费按2.5万元/人·年估算。 4、修理费以固定资产原值为基数按一定比例提取。 5、其他费用参照同类企业生产统计数据估算。 通过上述计算，满负荷生产年份项目的经营成本为20174万元，经营成本估算见表1。 表1 经营成本估算表 序号 费用名称 年成本 （万元） 估算说明 1 原辅材料费 13778 2 燃料及动力费 2667 3 工资及职工福利 503 4 修理费 116 5 其他支出 3111 经营成本 20174 （二）折旧费、摊销费 折旧费按直线折旧法以工程分类计算。建筑工程折旧年限为40年，设备折旧年限为13年，固定资产残值率按5％计算。无形及其他资产按10年摊销。估算得项目年折旧费为143万元，年摊销费为118万元。 折旧费、摊销费估算详见财务分析辅助报表－6。 （三）财务费用 财务费用为建设投资借款余额应在生产期支付的利息、流动资金借款利息与短期借款利息之和。 （四）成本费用 通过上述估算，正常生产年份项目的总成本费用为20492万元。 项目总成本费用估算详见财务分析辅助报表－5。 四、盈利能力分析 （一）项目财务现金流量表分析 根据项目财务现金流量表（财务分析报表－1）计算的财务指标如下： 项目投资财务内部收益率：27.12%（所得税前） 项目投资财务内部收益率：21.63%（所得税后） 项目投资财务净现值：（所得税前）5306万元（ic＝12%） 项目投资财务净现值：（所得税后）3214万元（ic＝12%） 项目投资回收期（所得税前）：5.5年 项目投资回收期（所得税后）：6.3年 分析上述财务指标，项目投资财务内部收益率：27.12%（所得税前），项目投资财务内部收益率：21.63%（所得税后），均高于行业基准收益率；项目投资财务净现值所得税前和所得税后均大于零。因此，本项目的财务盈利能力可满足要求。 （二）项目资本金现金流量表分析 根据项目资本金现金流量表（财务分析报表－2），项目的资本金财务内部收益率为24.03%。因此，从项目资本金投入可获得的收益水平看，满足投资者的要求，项目在财务上可以被接受。 （三）利润与利润分配表分析 项目正常生产年份销售收入为22222万元，销售税金及附加为39万元，增值税为974万元，总成本费用为20492万元，利润总额为1691万元。 所得税税率为25%，年缴纳所得税为423万元，净利润为1268万元。法定盈余公积金按税后利润的10%提取，法定盈余公积金为127万元。 利润