金融衍生工具市场.ppt

第8章 金融衍生工具市场 选择题、名词解释、计算题、简答题 第一页，共三十一页。 第一节 金融衍生工具市场产生与发展 一、金融衍生工具的特点 （一）价值受制于基础性金融工具 （二）具有高杠杆性和高风险性 （三）构造复杂、设计灵活 二、 金融衍生工具市场的功能 （一）风险管理——最早、最基本的功能 （二）价格发现功能 （三）套期保值功能 （四）投机获利手段 第二页，共三十一页。 三、金融衍生工具市场的产生与发展 1972年：外汇期货交易（标志着金融期货产生） 1975年：利率期货交易 1982年：股指期货交易 1973年：股票期权交易（标志着金融期权产生） 1977年：利率期权交易 1983年：股票指数期权交易 第三页，共三十一页。 1981年：美元——马克、瑞士法郎互换 1982年：利率互换 四、我国金融衍生工具市场 1992年：上海外汇期货市场 1993年：股票指数期货 1995年：“327”事件后，进入停滞期 2006年：中国金融期货交易所成立 2010.4.16：股指期货正式上市 第四页，共三十一页。 第二节 金融远期合约市场 一、金融远期合约含义与特点 （一）金融远期合约的含义 （二）金融远期合约特点 1、非标准化合约 2、具有很大灵活性 3、通常不在交易所交易 4、风险较高 5、流动性较差 第五页，共三十一页。 二、远期利率协议 （一）、远期利率协议含义P184 （二）远期利率协议的交易流程和结算 （三）远期利率协议的功能 1、避免利率变动风险 2、资金流动量较小 第六页，共三十一页。 第三节 金融期货市场 一、金融期货含义与特点 （一）金融期货含义P186 （二）金融期货合约的特点 1、在交易所交易，不用担心对方违约 2、具有很强的流动性 3、采取盯市原则，每进行结算 第七页，共三十一页。 （三）金融期货与远期合约的区别P187 1、标准化程度 2、流动性强弱 3、交易场所 4、违约风险 5、价格确定方式 6、交割方式 7、结算方式 8、履约保证 第八页，共三十一页。 二、金融期货交易所 1、会员制交易所：非营利性会员制法人机构。大多数期货交易所采用会员制。 2、公司制交易所：营利性企业法人。 例：中国金融期货交易所 第九页，共三十一页。 三、金融期货市场的交易规则 1、交易品种——标准化合约 2、实行保证金制度 3、盯市制度 4、实行价格限制制度 5、实行强行平仓制度 第十页，共三十一页。 四、金融期货合约的种类（难点） （一）外汇期货 （二）利率期货 （三）股票价格指数期货P191 第十一页，共三十一页。 第四节 金融期权市场 一、金融期权基本含义 （一）金融期权含义 （二）金融期权合约主要内容 1、期权合约的买方和卖方 买方：支付期权费 卖方：收取期权费 2、期权费：期权价格或者叫权利金 3、合约中标的资产数量 4、执行价格（协议价格） 5、到期日 第十二页，共三十一页。 二、金融期权的种类 （一）按期权权利性质 看涨期权 看跌期权 （二）按期权行权时间不同 欧式期权 美式期权 第十三页，共三十一页。 （三）按期权标的资产 股票期权 外汇期权 期货期权 第十四页，共三十一页。 三、金融期权与金融期货的区别P194 1、标准化程度 2、交易场所 3、交易双方权利义务 4、盈亏风险承担 5、保证金要求 6、结算方式 第十五页，共三十一页。 四、金融期权的风险管理功能 金融期权最大魅力：将买方风险锁定在一定限度内。 第十六页，共三十一页。 第五节 金融互换市场 一、金融互换的含义与原理P195 理论基础：比较优势理论 条件：双方对对方的资产或负债均有需求，双方在两种资产或负债上存在比较优势。 第十七页，共三十一页。 二、利率互换P195 三、货币互换P196 第十八页，共三十一页。 考核知识点 一、金融衍生工具市场的产生和发展 识记：金融衍生工具 套期保值 领会： 1、金融衍生工具的特点？P179 2、金融衍生工具市场的功能？P180 第十九页，共三十一页。 二、金融远期合约 识记：金融远期合约 远期利率协议 领会： 1、金融远期合约的特点？P183 2、远期利率协议的功能P185 第二十页，共三十一页。 三、金融期货市场 识记：金融期货合约 外汇期货 利率期货 股价指数期货 领会： 1、金融期货合约的特点？P183 2、金融期货合约与金融远期合约的区别？P187 应用： 外汇期货、利率期货、股指期货的应用P190-191（掌握！） 第二十一页，共三十一页。 四、金融期权市场 识记：金融期权合约 期权费 看涨期权 欧式期权 美