《货币金融学》BT通货膨胀与通货紧缩.ppt

第十章 通货膨胀 第一页，共三十三页。 （政策决策者）越来越强调控制通货膨胀，不是因为失业及相关问题已变得不太紧迫，而是因为今天的经济学家和决策者比30年前对有效缓解经济波动更不自信 长期看，通货膨胀是货币政策能影响的唯一宏观经济变量 即使是中等程度的通货膨胀对经济效率和增长也是有害的 —— 本 · S · 伯南克（1999） 第二页，共三十三页。 第一节 通货膨胀的定义 一、通货膨胀的定义 通货膨胀指商品和劳务的货币价格总水平持续明显上涨的现象 说明： 不是指一次性或短期的价格水平上升，而是一个持续的过程； 不是指个别商品价格的上涨，而是指价格总水平的上涨； 不是指轻微的价格水平上涨，而是明显的上涨。但并无严格的标准。 第三页，共三十三页。 二、通货膨胀的测量 1、消费者物价指数CPI（consumer price index） 也叫零售物价指数或生活费用指数。是根据若干主要食品、衣服、其他日用消费品以及水、电、住房、交通、医疗、娱乐等服务费用编制而成的指数。 优点：因经常公布（如每月）而反映及时。 缺点：范围窄，倾向于夸大价格变动幅度，不能准确反映总体价格水平。 2、生产者价格指数PPI（Producer price index） 是根据制成品和原材料的批发价格编制而成的指数。 优点：对商业周期反映敏感。 缺点：不包括劳务、不包括最终销售价格，数值倾向于偏小。 第四页，共三十三页。 3、GDP平减指数（GDP deflator） 是指按当年价格计算的GDP与按不变价格计算的GDP的比率。 优点：范围广泛，能较准确地反映一般物价水平的趋向 缺点：资料搜集困难，计算繁琐（有些价格需要换算），因而编制往往不及时。 第五页，共三十三页。 第二节 通货膨胀的类型 一、按通货膨胀的高低划分 通货膨胀率的高低是判断通货膨胀严重程度的基本标准： 温和的或缓行的通货膨胀，指价格上涨缓慢且可以预测。我们或许可以将其定义为年通货膨胀率为1位数的通货膨胀。此时的物价相对来说比较稳定，人们对货币比较信任。 疾驰的或奔腾的通货膨胀，当总价格水平以每年20%，100%甚至200%的2位数或3位数的比率上涨时，即产生了这种通货膨胀。这种通货膨胀局面一旦形成并稳固下来，便会出现严重的经济扭曲。 超级通货膨胀，最恶性的通货膨胀，货币几乎无固定价值，物价时刻在增长，其灾难性的影响是市场经济变得一无是处。 第六页，共三十三页。 二、按通货膨胀的原因划分 （一）、需求拉上的通货膨胀 是指社会总需求超过社会总供给，从而导致物价上涨。 凯恩斯学派的解释（过度需求论）： 在经济达到充分就业以前，有效需求增加，则物价与就业量均增加——半通货膨胀 当经济达到充分就业后，有效需求增加，只能导致物价上涨——真正的通货膨胀 通货膨胀缺口＝有效总需求－可供消费的产出。 当产出水平不变时，任何导致有效需求增加的因素都将产生通货膨胀缺口和通货膨胀压力 货币学派的解释（货币数量说） 如果货币增长率超过产量的增长率，势必造成通货膨胀。一旦人们对这种物价上涨产生预期之后，整个经济就会陷入工资——物价循环上升的过程。 第七页，共三十三页。 （二）、成本推动的通货膨胀 是指由总供给函数移动引起的物价上涨——当成本上升时，总供给曲线上移。 一旦出现通胀，“指数化”将导致工资物价螺旋上升； 原材料价格上升——供给冲击（如石油冲击）； 间接成本推动——研发、技改、广告（现代企业竞争） 垄断价格——垄断高价的示范效应 …… 以弗里德曼为代表的货币学派坚持“需求拉上”反对“成本推动” 他们认为，“成本推动”把个别价格同一般物价水平等同起来，把相对价格与绝对价格混为一谈——只要货币供给不变，则普遍的、持续的物价上涨就不会发生。 补充：通胀一旦启动，难以区分两者；“货币供给不变”之说有点理想化——货币供给量有被动的一面 第八页，共三十三页。 （三）、结构性通货膨胀 “需求移动论”——即使总需求不过多，只要需求在部门之间发生转移，也会产生通货膨胀。 随着产业结构的变化，一些部门日渐兴盛，而另一些部门则日渐衰落，一部分需求将由一个部门转移到另一部门。需求增加部门的工资、物价会上升，但需求减少部门的工资和物价却未必下降。 （四）、输入型通胀 输入型通胀指国外的通胀通过国际经济传导引起本国的总体价格水平上涨。这方面分析的著名模型是北欧模型，又称斯堪的那维亚模型。 第九页，共三十三页。 三、按预期的因素划分 （一）、预期的通货膨胀 在实际中，一旦形成通货膨胀，便会持续一段时期，这种现象被称之为通货膨胀惯性，对通货膨胀惯性的一种解释是人们会对通货膨胀作出的相应预期。 预期是人们对未来经济变量作出一种估计，预期往往会根据过去的通货膨胀的经验