信用与经济武汉大学货币金融学.ppt

4、金融债券 定义：由金融机构为筹集资金而发行的债务凭证 在大多数西方国家，金融债券被视为公司债券，其发行、流通和转让受相同法规管理 第六十二页，共八十六页。 （三）永久性金融工具 定义：主要指股票和政府发行的无期限公债 如：英国政府于1751年首次发行的无期限债券——英国统一公债 特点：没有偿还期；政府无期限支付利息；允许流通转让，但不能要求偿还本金和利息 第六十三页，共八十六页。 股票：是股东投资入股并索取股息或红利的所有权证书，是工商企业筹集自有资本的主要形式 股票一经发行，便是永久性的金融工具，没有偿还期，除非公司破产或停办 分类：普通股、优先股（永久性） 第六十四页，共八十六页。 1、普通股 股份公司发行的最核心的股票，持有人是公司的基本股东 特点： （1）普通股红利与企业利润成同方向变动 （2）普通股股东有权出席股东大会，享有表决权，其控制权的大小取决于持股的数量 （3）股东享有优先认股权——即享有按特定价格认购新发行股票的权利，以维持其原来的持股比例和控制能力 第六十五页，共八十六页。 2、优先股 代表持股人在公司中的财产或所有权，其股息是优先设定的 　特点： （1）优先股息的享有权，股息收入不受公司盈利水平的影响 （2）优先于普通股东的剩余财产索取权 （3）优先股东没有经营管理权 　种类： 永久性优先股 　 期限性优先股 可转换优先股 　 可赎回优先股 第六十六页，共八十六页。 （四）金融衍生工具 定义：是金融市场上一系列自身价值依赖于标的资产价格变动的合约的总称 　如利率互换协议的定价是依据当时市场利率水平的高低来确定 作为金融衍生工具的标的资产：如股票、债券、外汇 第六十七页，共八十六页。 　　衍生工具的功能： 一是提供转移风险的手段 二是提供价格发现和信息传递机制 　　投机者套利套汇的活动有利于价格机制的形成 第六十八页，共八十六页。 金融衍生工具的种类： 一是远期合约，即确定将来的价格购买或出售某项资产的协议 二是期货合约，即在规范的交易场所内交易的标准化远期资产协议 三是期权或选择权，可分为看涨期权和看跌期权 其他：利率上限、下限合约，利率双限合约，互换或掉期等 第六十九页，共八十六页。 四、信用在现代经济中的作用 1、促进资金再分配，提高资金使用效率 信用可以把闲置的货币资金以及社会各阶层的货币储蓄集中起来，转化为借贷资本 信用使资金从利润率较低的部门向利润率较高的部门转移，通过竞争机制，提高社会平均利润率水平 第七十页，共八十六页。 2、丰富流通手段、加速资金周转、节约流通费用 （1）信用交易中形成的债权债务关系具有相互抵消的性质，结算时只须支付差额，从而节约结算资金 （2）信用可加快货币流通速度，使同样数量的货币媒介更多的商品 （3）可通过缩短流通过程，加速资本周转，达到节约流通费用的目的 第七十一页，共八十六页。 3、推动资本集中与积聚(杠杆作用) （1）信用可以使分散的、零星的闲置资金合并成规模庞大的资本，通过资金分配使个别资本在短期内迅速增大 （2）在现代兼并与收购活动中，可利用信用方式进行并完成资本集中 （3）信用通过利率杠杆可有效分配资金，提高资本效率，社会范围内的资本融通，可加速资本的循环与周转，使同样数量的生产资本创造出更多的社会财富 第七十二页，共八十六页。 4、调节国民经济的运行 （1）国家利用货币和信用制度，制定各项金融政策和金融法规，利用各种信用杠杆改变信用的规模及其运动趋势 （2）利用信用的调节职能，抑制通货膨胀、防止经济衰退和通货紧缩，促进经济的平稳发展 （3）利用信用杠杆引导资金流向，实现经济结构的调整，推动经济可持续发展 第七十三页，共八十六页。 五、金融资产与金融资产结构 (一)金融资产的定义与统计 (二)金融资产结构 第七十四页，共八十六页。 (一)金融资产定义与统计 1、定义 资产的定义：资产是一种具有明确归属关系，可给所有者带来远期收益的财产或权利 资产的分类：生产性资产、非生产性资产和金融资产 第七十五页，共八十六页。 　生产性资产：能为其所有者生产出产品产量和服务流量的财产(固定资产和存货等) 非生产性资产：有形非生产性资产（如土地、地下资源和其他自然资源）和无形非生产性资产（如专利、商