金融工程（第五版）配套教材课件完整版电子教案.pptx

;金融工程（第五版）完整版PPT课件;第一章 金融工程概述; 第一节 金融工程的界定;1. 金融工程学科成立的标志;2 历史上金融学家关于金融工程的定义;马歇尔和班赛尔在其《金融工程》一书中十分推崇这一定义，他们指出，该定义中的“创新”和“创造”这两个词值得重视，它们具有三种涵义：;按照芬纳蒂关于金融工程定义的思路，金融工程可以划分为以下三个方面的内容：;（二）史密斯和史密森的定义;（三）洛伦兹·格利茨的定义; （四）马歇尔和班赛尔的评述 ; 金融工程是以一系列的现代金融理论作为基础，运用一定的金融技术，研究和解决特殊问题，从而满足金融市场上特定的风险规避和效率提高需求，其结果是产生创新性的金融产品和创造性的解决方案。;第一、金融工程以一系列的现代金融理论作为基础。 ;三、金融工程在实际生活中的运用;(2) 信孚银行所面临的问题;(4) 方案产生的效果;优先股存在两个缺点： 第一，普通优先股持有人的投票权有所局限，这使它难以成为企业治理（Corporate Governance）结构中积极有力的部分； 第二，普通优先股持有者不能享受企业高速扩张带来的高额回报，难以吸引对企业发展很有信心的投资者。 ;首先，对普通股设置最低收益保障，这样就根本上改变了投资的风险收益关系；;2. 创造性解决方案;(2).案例中要解决的问题;(4) 解决问题方案的意义;第二节 金融工程的分析方法;2. 无套利条件的提出;4. 市场的定价基础;二、工程化的分析方法;在面对具体问题以及解决问题的过程中,运用工程化分析方法的金融工程一般包括以下几个运作步骤：;三、分解、组合与整合技术;（1）分解技术：分解技术主要是在既有的金融工具基础上，通过拆分风险进行结构分解，使其风险因素与原工具分离，创造出若干新型金融工具，以满足不同偏好投资人的需求 。;3. 三种技术的具体化;第三节 金融工程和金融创新;狭义的金融创新，可从三个层次上理解：;首先，随着布雷顿森林体系的崩溃，国际经济环境的日趋动荡使得风险规避成为金融创新的重要动因。 ;二、金融工程和金融创新的相互促进;【本章要点】;【本章思考题】;第二章 金融工程的产生和发展;第一节 从金融学到金融工程学;一、早期的金融工程实践;5. 19世纪90年代 利用期权规避风险的思想;二、 从金融学到金融工程;2. 金融学的分析性阶段 ;20世纪50年代后期, 莫迪格里亚尼(F. Modiogliani)和米勒(M.Millier)提出的“无套利”(No-Arbitrage)假设： 在理想的市场条件下，公司的价值与这些政策无关。他们的结论被称为MM定理，并为公司财务 这门学科奠定了基础。 ;(4) 套期保值理论; (6) CAPM条件减弱模型 20世纪70年代，以迈耶斯 (Mayers)、罗伯特·莫顿 Robert Merton)、艾尔顿和格鲁伯 (Elton and Gruber)为代表的学者，放松了资产定价模型中的某些 假 定条件,得出一些有意义的结论。;3. 金融学的工程化阶段; “从分析性科学向工程化 科学”转变。海恩 .利兰德 (Hayne Leland)和马克·鲁 宾斯坦 (Mark Rubinstein)开始谈论： “金融工程新 科学” ;一、现代金融理论的发展和金融创新;二、信息技术的进步;三、规避风险的需求;最后，金融工程技术可以使得金融机构直接面对投资者的个性需求. ;第三节 金融工程面临的挑战与发展趋势;(1) 假设条件理想化 ;二、金融工程的发展趋势;2. 金融工程实务发展趋势;第四节 金融工程在中国的发展; 金融工程以进一步深化我国的国有企业体制改革降低企业生存风险。 ; 4. 金融工程可以为金融机构开拓新的发展空间， 提供新的风险管理手段。 ;6. 金融工程将为政府的金融监管提供技术支持 ;二、我国金融市场与金融衍生产品的发展; 1. 金融产品价格市场化进程太慢 ;2. 理性的市场参与主体的塑造尚不到位;五、加快我国金融工程发展的几点建议;⒈ 试述金融工程和金融学的联系和区别。 ⒉ 你认为除了第二节所讲的四个因素以外，促进金融 工程产生和发展的原因还有哪些？ ⒊ 你认为金融工程今后将会怎样发展？ ⒋ 目前中国已经存在的衍生产品主要有哪些？ 你认为还有哪些衍生产品是中国迫切需要引入的？;第三章 金融风险管理与金融衍生产品;第一节 金融工程和金融风险管理;其次，金融工程使得金融决策更加科学化，在决策的初始就可以起到减少和规避风险的作用 ;二、金融工程在金融风险管理中的比较优势;（二） 保险的缺点； ;（三）金融工程的比较优势　;第二节 金融风险管理的新工具：金融衍生产品;二、远期;三、互换;四