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第五节 流动负债管理 二、短期借款 企业 银行 1.定义 企业为了满足生产经营活动对资金的临时需要而向银行或者其他金融机构借入的偿还期一年以内的各种借款。 2.分类 （1）偿还方式的不同，一次性偿还借款 分期偿还借款 （2）按利息支付方式的不同， 收款法 贴现法 加息法 第五节 流动负债管理 （3）按有无担保，分为抵押借款和信用借款等。 抵押借款又称担保借款，是指有一定的保证人做保证或利用一定的财产抵押或质押而取得的借款。 信用借款又称无担保借款。这种信用借款一般都带有一些信用条件。 条件 信贷限额 周转信贷协议 补偿性余额 第五节 流动负债管理 1.信贷额度 信贷额度是指银行与企业之间商定，在未来一定时间内，银行可向企业提供无担保贷款的最高限额。 2.周转信贷协议 周转信贷协议是银行具有法律义务地承担提供不超过某一最高限额的贷款协议。企业享受周转信贷协议，通常要求就贷款额度的未使用部分付给银行一笔承诺费。 3.补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%～20%）的最低存款余额。 第五节 流动负债管理 二、短期借款 关于名义利率和实际利率 例： 方案1. 10%银行借款利率，采用收账法付息，一年期，问：实际利率？ 收账法：借款到期时一次支付利息的方法。 实际利率＝ ×100％= 名义利率 第五节 流动负债管理 方案2. 9%银行借款利率，贴现法付息，1000万借款一年期。 贴现法是银行在向企业发放贷款时，先从本金中将利息部分预先扣除，而贷款到期时借款企业只偿还贷款全部本金的方法。 采用这种方法，企业可利用的贷款额只有本金减去利息部分后的差额。 实际利率＝ ×100％= 这种计息方法下，企业贷款的实际利率高于名义利率。 9.89% 第三节 应收账款管理 二、应收账款的成本 定义：持有应收账款而付出的代价 应收账款的成本主要由以下三个方面构成： （一）机会成本 企业由于资金被应收账款占用而无法投资于其他方面的收益。 一般用有价证券利息率表示。 第三节 应收账款管理 应收账款机会成本 =应收账款占用的资金*资本成本 =应收账款平均余额*变动成本率*资本成本 =日赊销收入净额*应收账款收现期*变动成本率*资本成本 =赊销收入净额/360 *应收账款收现期*变动成本率*机会成本率 其中， 变动成本率=变动成本/赊销收入，固定成本是决策无关成本。 应收账款周转期=360/应收账款周转率 第三节 应收账款管理 第三节 应收账款管理 （二）管理成本 管理成本包括针对顾客的信用状况进行调查所需的费用、收集各种信息的费用、催收账款的费用以及其他用于应收账款的管理费用。 （三）坏账成本 坏账成本（bad-debt losses）是指由于应收账款不能及时收回发生坏账而给企业造成的损失。 该项成本一般与应收账款的数量成正比。 第三节 应收账款管理 三、应收账款政策的制定 应收账款政策又称信用政策，是企业通过权衡收益和风险对最佳应收账款水平进行规划和控制的一些原则性规定。应收账款赊销效果的好坏，取决于企业制定的信用政策是否合理。这主要包括以下三方面内容： 1.信用标准 信用标准（credit standard），是指顾客为获得企业提供的商业信用所应具备的最低条件。 五C评估法 这是西方传统的信用资格评价方法，是指企业评价顾客信用的五个因素，即品质（character）、能力（capacity）、资本（capital）、抵押（collateral）、和情况（contiditons）。 第三节 应收账款管理 1.信用标准 信用标准是企业衡量客户是否有资格享受商业信用的标准，也是客户获得企业的交易信用所应具备的基本条件。 如果企业的信用标准定得较为严格，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，不利于扩大企业的销售量；如果企业的信用标准较为宽松，则有利于增加企业的销售量，但会相应增加应收账款机会成本和坏账损失成本。 因此，企业应根据具体情况在成本与收益之间权衡，以确定适宜的信用标准。 第三节 应收账款管理 2.信用条件 2/10,n/30 信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。 信用期限 信用期限是指企业给予顾客的最长付款时间，即顾客从购货到付款之间的时间。 信