硕士学位《工程经济学》配套PPT电子课件.ppt

清偿能力分析指标 6.偿债备付率 第三节 财务评价案例分析 新建一个化肥厂，预计从此项目建设开始寿命期为10年。项目建设期为2年，第3年投产，生产负荷为设计生产能力的70%，第5年开始达到设计生产能力。 ⑴固定投资（固定资产投资）4 000万元，其中项目资本金投资为2 000万元。不足部分向银行借款，年利率为3%。 年份 项目 0 1 2 合计 固定投资 1 500 2 500 2 000 4 000 流动资金投资 2 400 2 400 项目资本金投资 500 1 500 2 000 借款需要量 1 000 1 000 2 400 4 400 投资及贷款情况 单位：万元 财务数据估算 财务数据估算 ⑵流动资金投资约需2 400万元，全部用银行贷款，年利率4%。 ⑶销售收入、销售税金及附加和经营成本通过市场分析和专家调查得到估算值。 年份 项目 3 4 … 10 销售收入 3 920 5 600 … 5 600 销售税金及附加 117.6 168 … 168 经营成本 2 450 3 500 … 3 500 经营数据估算表 单位：万元 编制主要财务评价报表、计算财务评价指标 1.借款还息计划表 2.计算利润及利润分配表 3.计算项目资金投资现金流量表 4.计算项目资本金现金流量表 5.财务计划现金流量表 6.资产负债表以及资产负债和流动比率的计算 分析与说明 1.盈利能力分析 2.资金平衡及偿债能力分析 3.综合评价 第四节 改扩建和技术改造项目的经济评价 改扩建和技术改造项目与一般新建相比，其财务评价比新建项目要复杂，主要表现在： 改扩建和技术改造项目在不同程度上利用了原有资产和资源； 原有项目仍在生产经营，而且其状况还会发生变化，因此项目效益和费用的识别和计算较复杂； 改扩建和技术改造项目的目标是多元的，有的目标又难以定量化。 评价的思路 在进行改扩建和技术改造项目的财务评价时，应着重考察其增量投资的经济效益，而增量投资实际带来的增量净现金流量的计算是评价的关键。在实际分析中采用“有无法”进行增量现金流量的计算。 国民经济评价与财务评价的关系 国民经济评价的费用与效益识别 国民经济评价的价格 国民经济评价参数 国民经济评价报表 国民经济评价指标 第五节国民经济评价 工程项目的经济评价是工程项目可行性研究和评估的核心内容和决策的重要依据，包括财务评价和国民经济评价两个层次。 一、国民经济评价与财务评价的关系 1、国民经济评价的目的与作用 国民经济评价是宏观上合理配置国家有限资源的需要； 国民经济评价是真实反映项目对国民经济净贡献的需要； 国民经济评价是投资决策科学化的需要。 有利于引导投资方向 有利于控制投资规模 有利于提高计划质量 2、国民经济评价与财务评价的关系 评价目的相同 评价的基础工作相同 基本分析方法和计算方法类同 国民经济评价与财务评价的区别 研究的经济系统的边界不同 追踪的对象不同 评价的基本指标不同 采用的价格体系不同 采用的主要参数不同 一、财务评价的目的和主要内容 内容 在对投资项目的总体了解和对市场、环境、技术方案充分调查与掌握的基础上，收集并预测财务分析的基础数据，用财务报表归纳整理； 编制资金规划与计划； 计算与分析财务效果。 一、财务评价的目的和主要内容 步骤 选取财务评价基础数据与参数； 计算营业收入，估算成本费用； 编制财务评价报表； 计算财务评价指标； 进行不确定性分析； 编写财务评价报告。 二、费用与收益的识别 识别费用与收益是编制财务报表的前提； 建设投资、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等是费用； 销售收入、资产回收、补贴等是收益； 折旧不构成现金流出，但其是总成本的组成部分，计算所得税时要考虑。 三、价格及汇率 财务分析的价格采用预期的成交价格（市场价格体系为基础） 财务分析的汇率按国家公布的官方汇率（OER） 四、项目计算期的选取 财务评价计算期包括 建设期 生产运营期 一般不超过20年 影响生产运营期的主要因素 产品寿命期、主要设施和设备的使用寿命期 主要技术的寿命期等 五、资金规划 1.资金结构与财务杠杆效应 使用不同来源的资金所需要付出的代价是不同的。 资金结构指投资项目的资金来源与数量构成。 如何选择资金的来源与数量，不仅与项目所需的资金量有关，而且与项目的经济效益有关。 五、资金规划 1.资金结构与财务杠杆效应 项目全部投资的盈利能力基本上不受融资方案的影响，可以反映项目方案本身的盈利水平。 自有资金的盈利能力反映企业投资者的出资的盈利水平，反映企业从项目中获得的经济效果。 全部投资的效果与自有资金投资的效果一般是不同的。 五、资金规划 1.资金结构与财务杠杆效应 设全部投资为K，自有资金为K0，贷款为KL，全部投资收益率为R，自