欧债危机演变与中国的对策讲义.ppt

本 章 概 要 2 欧债危机的参考启发意义 1 欧债危机对中国经济的影响 3 中国应对欧债危机的策略分析 第二十八页，共四十四页。 欧债危机对中国经济的影响 第一，欧债危机直接影响欧洲 对中国的进口需求 1% 6% 欧美经济增长 中国出口增长 第二十九页，共四十四页。 第二，欧债危机在汇率方面也会对中国出口企业形成较大的冲击 欧债危机对中国经济的影响 第三十页，共四十四页。 70% 0~10% 60%~70% 30% 中国的国家外汇储备 2011年6月 第三，欧债危机还会导致欧债以及欧元资产的大幅度贬值 美元 其他货币 日元欧元 按15%估算，欧元大概在4800亿美元 欧债危机对中国经济的影响 第三十一页，共四十四页。 欧债危机演变与 中国的对策 第一页，共四十四页。 目 录 欧债危机的演变过程和现状 欧债危机产生及不断蔓延的原因 欧债危机的前景分析 欧债危机的影响及中国的应对策略 第二页，共四十四页。 二战结束 政治联合 经济联合 煤钢共同体 1951 1967 1993 2004 1995 欧洲共同体 欧洲联盟 2007 27个成员国 欧盟历次扩张 第三页，共四十四页。 二战结束 政治联合 经济联合 煤钢共同体 欧洲共同体 欧洲联盟 27个成员国 政治联盟 经济规律、政治因素是把握欧债危机的两大抓手 第四页，共四十四页。 第五页，共四十四页。 本 章 概 要 2 1 3 欧债危机演变的三个节点 希腊的“退欧”风波 欧元区的多米诺骨牌效应 第六页，共四十四页。 重灾区 1 2 3 2010年5月 欧洲金融稳定基金 2011年10月 永久性欧洲稳定机制 2012年5月 希腊“退欧”风波 欧债危机演变的三个节点 希腊 第七页，共四十四页。 “希腊”前总理帕帕季莫斯 希腊将就是否接受欧盟救援举行全民公决 你敢！ 希腊公投 震惊世界 法国 德国 欧盟 1000亿欧元 4000亿欧元 希腊“退欧”带来的 直接损失 585亿欧元 希腊的“退欧”风波 第八页，共四十四页。 欧元区的多米诺骨牌效应 第九页，共四十四页。 欧元区的多米诺骨牌效应 欧债危机的“蝴蝶效应” 欧债危机让欧元崩溃 第十页，共四十四页。 第十一页，共四十四页。 本 章 概 要 2 各自为政的财政政策使危机不断蔓延 1 高福利是产生欧债危机的直接原因 3 产业政策的普遍失误是深层次原因 4 政策的不协调让危机难以解决 5 欧债危机中的“美国因素” 第十二页，共四十四页。 高福利是产生欧债危机的直接原因 高福利的 弊病 财政赤字债务上升 失业者 不劳而获 经济放缓 活力不足 劳动成本增高竞争力低下 失业率上升 第十三页，共四十四页。 各自为政的财政政策使危机不断蔓延 统一的央行 分散的财政部 ▲债务占GDP的比例 美国 欧盟 100% 80% 美国化解债务的优势 财政政策 缺少统一 第十四页，共四十四页。 合理情况 产业政策的普遍失误是深层次原因 实体经济 欧洲不合理的产业结构 提供支撑 虚拟经济 制造业投资不足 就业人口下降 第十五页，共四十四页。 2010年，德国经济恢复增长，增长率为1.21% 失业率已经下降到7.0%，为19年来最低 制造业比重由降转升为发达国家中最高 为何德国能一枝独秀？ 调整产业结构 进一步加强研发 产业政策的普遍失误是深层次原因 第十六页，共四十四页。 政策的不协调让危机难以解决 欧盟内部众说纷纭协调困难 第十七页，共四十四页。 欧债危机爆发后 阻止欧洲走向联合 措施一，利用北约取代欧洲自主防务，插手欧洲事务 措施二，离间欧洲国家 措施三，游说欧盟接纳新成员 欧债危机中的“美国因素” 第十八页，共四十四页。 第十九页，共四十四页。 本 章 概 要 2 促增长逐步成为了主要解决手段 1 尝试建立“财政契约”，逐步统一财政政策 3 救助方式更灵活 4 欧盟决策体现出了“民主化倾向” 5 深化一体化成为共识 第二十页，共四十四页。 3 2 1 将财政平衡写入各国宪法，并以此审核预算 严格监管财政赤字、公共债务比例 欧洲法院享有处罚权 尝试建立“财政契约”，逐步统一财政政策 第二十一页，共四十四页。 《罗马条约》创建欧洲经济共同体 1957年 建立欧洲联盟《马斯特利赫特条约》 1991年 2007年 签署“欧盟宪法” 《里斯本条约》 一体化深化 2011年 财政契约 尝试建立“财政契约”，逐步统一财政政策 第二十二页，共四十四页。 促增长逐步成为了主要解决手段 促进增长？ 紧缩财政？ 欧洲投资银行 600亿 欧盟结构基金 550亿 共同债券 45亿 1200亿欧元筹措渠道 第二十三页，共四十四页。 欧洲稳定机制ESM 各国银行