工程投资估算理论讲义.ppt

定义：指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。 流动资金估算一般采用分项详细估算法。 （三）流动资金估算方法 流动资金投资估算方法 分项详细估算法 流动资金=流动资产-流动负债 其中： 流动资产=应收账款+存货+现金+预付账款 流动负债=应付账款 ＋预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 各项流动资金平均占用额=周转额/周转次数 扩大指标估算法 年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率 （1）分项详细估算 按各类流动资金分享估算，然后汇总获得项目总流动资金需要量。 估算步骤：确定各分类流动资产和流动负债的年最低周转天数，计算各分项年周转次数，然后再分项估算占用资金额。 （1）确定周转天数 采用分项详细估算法估算流动资金，其准确度取决于各项流动资产和流动负债的最低周转天数取值的合理性。在确定最低周转天数时要根据项目的实际情况，并考虑一定的保险系数。 （2）年周转次数计算 周转次数指流动资金的各个构成项目在一年内完成多少个生产过程。 周转次数=360d÷最低周转天数 各类流动资产和流动负债的最低周转天数可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定。在确定最低周转天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数。如： 外购原材料、燃料及动力最低周转天数 =在途天数+平均供应间隔天数×供应间隔系数 +验收天数+整理储备天数+保险天数 在产品最低周转天数=产品生产加工周期+半成品储备天数 产成品最低周转天数=在库天数+在途或结算天数 （3）流动资产估算 1）现金估算 项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动中停留于货币形态的那部分资金，包括企业库存现金和银行存款。计算公式为： 2）应收账款估算。项目评价中，应收账款的计算公式为： 现金=（工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数 年其他费用＝制造费用＋管理费用＋营业费用-（以上三项所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费） 3）存货估算：外购原材料、外购燃料、在产品、产成品 存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种物资，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为： 存货＝外购材料、燃料＋其他材料＋在产品＋产成品 外购原材料、燃料=年外购原材料燃料费用/周转次数 其他材料＝年其他材料费用/其他材料周转次数 在成品=（年外购原材料、燃料+工资及福利费+年其他制造费用）/周转次数 其他制造费用是指制造费用中扣除生产单位管理人员工资及福利费、折旧费及修理费后的剩余部分。 产成品＝（年经营成本-年营业费用）/产成品周转次数 4）预付账款估算 预付账款＝外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数 （4）流动负债估算 　 流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债的估算只考虑应付账款一项。计算公式为： 　　 　　应根据流动资金各项估算结果编制流动资金估算表。 应付账款=(年外购原材料、燃料、动力费用)／应付账款年周转次数 预收账款＝预收的营业收入年金额/预收账款周转次数 （2） 扩大指标估算 参照同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率，将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。常用的基数有销售收入、总成本费用或经营成本、固定资产投资及单位产量等。 计算公式：年流动资金额=年费用基数×各类流动资金率 按基数不同，分别为： （1）销售收入资金率法 流动资金=年销售收入额×营业销售资金率 （2）经营成本资金率法 流动资金=年经营成本×经营成本资金率 （3）单位产量资金率法 流动资金=年产量×单位产量占用流动资金额 主要包括价格变动可能增加的投资额、建设期利息两部分内容，如果是涉外项目，还应该计算汇率的影响。 二、建设投资动态部分的估算 表2 流动资金估算表 单位：万元 　 序号 项目 最低周 转天数 周转 次数 计 算 期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1 流动资产 　 　 0 4245.9 11247.1 14045.3 14045 14045.3 14