《金融学概论》配套PPT课件.ppt

多倍存款扩张的过程 1、派生存款扩张理论假设 ●银行体系由中央银行和至少两家以上商业银行组成； ●在发达的银行制度下，客户之间的支付广泛采取非现金的转账结算方式； ●中央银行规定商业银行的活期存款法定准备金率（假设为20%），且商业银行只保留法定准备金； ●客户始终存在贷款需求且不保留现金。 2、派生存款创造过程 假设甲银行接受其客户存入的10000元现金； 甲银行吸收存款提取部分比例准备金后向A客户发放贷款，形成客户在甲银行的存款；A客户用存款进行转账支付形成乙银行B客户的存款；乙银行继续前面过程银行体系则可以派生出数倍的存款货币。 其资产负债表变化如下（公式中K代表存款派生的倍数） 从上表得知，假设法定存款准备金率为20%时，10000元的存款可使有关银行共放出40000元的贷款，包括最初的10000元存款在内，银行共吸收存款50000元。 通常把某银行在最初时点上得到的现金存款称为原始存款，而把由于原始存款反复放贷而产生的新存款称为派生存款。 从存款货币创造过程的推导，可知其派生乘数就是法定准备金率的倒数。就上述实例而言，相对于一个单位的原始存款，派生存款扩张了5倍。因为还可能受到现金漏损等等其他因素的影响，上式是存款派生的最大倍数。存款收缩过程方向相反。 银行 存款 库存货币 贷款 甲 乙 丙 丁 合计 10000 8000 6400 5120 50000 2000 1600 1280 1024 10000 8000 6400 5120 4096 40000 第三节 货币供给的理论模型 一、乔顿货币乘数模型 该模型采用狭义货币定义即Ｍ＝Ｄ＋Ｃ，而Ｂ＝Ｒ＋Ｃ。根据现代货币供给理论，货币供给是基础货币与货币乘数的乘积（关系如图）。 Ｄ表示商业银行的活期存款，Ｃ表示通货，Ｂ表示基础货币，Ｒ表示商业银行的存款准备金，ｍ为货币乘数，rd为活期存款的法定准备金率，rt为定期存款的法定准备金率，Ｔ为定期存款，Ｅ为超额准备金，则有： C D R C 为了简化分析,设ｋ为通货比率(K=C/D),ｔ为定期存款比率(t=T/D),e为超额准备金率(e=E/D),则: 乔顿货币乘数为： 二、弗里德曼－施瓦茨货币供给模型货币乘数 货币学派的主要代表人物弗里德曼与施瓦茨在《1867-1960年美国货币史》一书中提出了其著名的货币供给方程： 由费里德曼－施瓦茨货币供给模型可见，决定货币供给的因素有三：一是高能货币H，它由中央银行决定；二是存款对准备金的比率D/R（即存款准备金率的倒数），它由商业银行和中央银行共同决定；三是存款对通货的比率D/C（即通货比率的倒数），它由社会公众决定。但费里德曼和施瓦茨认为，中央银行通过对高能货币的调节即可抵消商业银行与社会公众的行为对货币供给的影响。 也有人提出这个方程存在着缺陷，即忽视了D/R和D/C两项因素对货币乘数值的影响，D/R和D/C同在分子和分母，当D、R、C等因素变动时，货币乘数的变动方向无法确定，这样货币供给的规模是扩大还是收缩难以判断。正是为了弥补这个缺陷，1965年卡甘提出了新的货币供给模型。 卡甘货币供给模型 同费里德曼和施瓦茨相似，卡甘也将货币定义为公众手持通货及商业银行的定期与活期存款，也采用了与费里德曼和施瓦茨相同的分析货币供给的框架，其基本观点及主要结论也基本相同。 但卡甘在模型中将货币乘数的两个决定因素做了不同的安排，即以通货比率C/M取代费里德曼－施瓦茨货币供给模型中存款通货比率D/C，以准备金存款比率R/D代替了存款准备比率D/R。卡甘认为货币供给量M是由高能货币H和货币乘数m的乘积所决定，m具有比较稳定的规律可循。 在货币乘数的分母中，根据定义C/M和 R/D都小于1 ，因而R/D和C/M乘积也必然小于R/D和C/M中的任一项。因此若假定R/D和C/M不变，则基础货币的增减变化会直接影响货币供给量的增减变化；反之若基础货币数量不变，那么，R/D和C/M的提高或降低必然带来货币紧缩或货币扩张。 卡甘的分析被认为是美国历史上货币供应量决定因素的最全面、最深入、也最具权威性的分析。 第四节 中国的货币供给 一、中国的货币层次 二、基础货币的影响因素 三、中国的货币乘数 四、中国货币供给的波动 建设有中国特色的社会主义市场经济 一、中国的货币层次及其乘数 《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行法》规定，货币供应量是一国在某一时点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款、流通中的现金等负债，即除金融机构和财政之外，企业、居民、机关团体等经济主体的金融资产。现阶段我国货币划分为以下三