华为鸿蒙OS研究报告.ppt

DONGXING SECURITIES 鸿 蒙乘国运之风，启AIoT繁锦前程 —华为鸿蒙OS的深度启示 www.d 引言 2019年8月发布1.0版本后，华为加快了鸿蒙操作系统的推进步伐。自6月2日Harmony 2.0系统发布，至7月29日发布会召开，鸿蒙已升 级 用 户突破4000万，随着三四季度的加速推送，鸿蒙有较大希望在年底前实现3.6亿台设备的搭载目标。6月底我们曾发布报告《鸿蒙对 科技行业发展和投资机会的启示》，对鸿蒙生态的投资逻辑进行分析梳理，本报告从鸿蒙出发，探究物联网操作系统的发展前景以及鸿 蒙的价值和机遇。报告主要分为四部分： 第 一 部分对物联网操作系统相关内容进行梳理，并通过分析此前主流操作系统的发展历程判断鸿蒙可凭借先发优势去扩展生态，其 可依托内循环进行发展并逐步外扩市场，从而在物联网操作系统的竞争当中脱颖而出； 第二部分从兼容、流畅、联通、安全四个维度提出了一套物联网操作系统技术分析框架，并对当今市场较为成型的开源系统进行研 判对比，我们认为目前鸿蒙有着成熟的技术理念和较为成熟的技术实力，其相较谷歌Fuchsia和小米Vela有着独到优势，例如通信技术、 企业自身软硬件协同效应、先发优势、品牌调性、B端G端资源等等； 第 三 部分对鸿蒙的发展、机遇、困境以及困境的突破口进行深度思考，我们认为鸿蒙在当前时间节点其可从具有良好前景、竞争可 控、有着完整供应链和相对技术优势的“8”（自主研发物联设备）端进行突围，并用“8”去反哺“1”（手机为物联架构核心）和“N” （外围物联设备），从而实现整体生态的完善扩张，达到“农村包围城市”的效果； 第 四 部分探究了鸿蒙的生态价值，认为鸿蒙可在制造、销售、运营方面对生态企业进行加成，并通过提供分析行业特点、空间及竞 争、发展逻辑等因素，认为车机、智能投影/智慧屏、AR/VR三大产业最有可能成为鸿蒙的突破口。最后进行观点重申，对华为生态的投 资节奏进行梳理，认为鸿蒙当前仍处于技术导入的中后期，市场对其及生态企业的判断主要还受事件推动，随着鸿蒙的不断适配完善， 生态企业将不断去伪存真，真正顺应物联网时代发展的企业将依托鸿蒙逐步兑现业绩并实现生态价值。 东方财智 兴盛之源 计算机互联网行业 目录 ❀ 借古喻今：从操作系统行业发展历程研判鸿蒙前景 ❀ 评价维度：联通、流畅、安全、兼容 ❀ 深度思考：历程、机遇、困境及突破口 ❀ 投资节奏：生态价值、行业增量、产业逻辑、推荐标的 ❀ 风险提示 东方财智 兴盛之源 计算机互联网行业 rQtOoQxPsNzRtQtPoQqRwP9PaO7NnPnNoMmNjMqQuMkPpPqP8OmMnMNZnOxOMYsQoO 1.1 什么是操作系统？ 操作系统是对计算机软硬件资源进行管理、协调和控制的程序。 其位于计算机硬件与应用软件之间，本质也是一种软件。其由操作系统的内核（运行于内核态，管理硬件资 源）以及系统调用（运行于用户态，为应用程序员写的应用程序提供系统调用接口）两部分组成。 操作系统一方面使得程序员无需考虑硬件操作细节即可编写程序，另一方面使得应用程序对硬件资源的调用 请求变得有序，其受到硬件保护，不能被用户修改。 图：计算机系统组成架构 应用软件（浏览器、播放器、聊天软件等等） 用 户 计 算 机 软 件 态 操 作 系 统 用户接口程序 操作系统 内 核 态 计算机硬件 资料来源：CSDN，东兴证券研究所制图整理 东方财智 兴盛之源 计算机互联网行业 1.2 操作系统是如何演化发展的？ 操作系统发展于上世纪中叶，经过单道批处理系统、多道批处理系统、分时系统、实时系统等几个阶段，发展出 具有多种类型操作特征的通用操作系统。依据底层架构操作系统可以分为Unix/OS X、Linux/Andro id、Windows三 类，其中Linux、苹果OS X为Unix的衍生变体版本，而谷歌Android则是基于Li nux的一个发行版本。 当前的操作系统行业呈现着一体化、兼容化、生态化的发展趋势。PC端操作系统龙头微软及苹果均在逐步兼容移 动端应用软件；移动端龙头谷歌及中国IC T领域龙头华为在积极抢占物联网操作系统市场。 图：操作系统发展历程 单道批处理系统 （联机、脱机） UNIX系统发布 （计算机行业基石） Windows 1.0 发布 （第一代Win系统） Mac OS X发布 现代苹果操作系统开端 鸿蒙1.0版本发布 谷歌Fuchsia开发者网站上线 实时操作系统 1950s 1960s 1973 1978 1994 2007 2017 2019 2021 1980 1984 1985 2001 多道批处理系统 分时操作系统 苹果公司第一个系统 Apple DOS 3.1发布 苹果发布system1.0 （可视为Mac