航空行业研究报告：盘点海航资产.ppt

Page 2 内容目录 核心观点 5 海航系航空公司综述 6 上市公司表内航空资产梳理 8 海南航空 8 新华航空 12 山西航空 14 祥鹏航空 15 北部湾航空 18 福州航空 21 乌鲁木齐航空 23 长安航空 26 上市公司表外航空资产梳理 29 大新华航空 29 天津航空 30 首都航空 33 西部航空 35 金鹏航空 37 桂林航空 39 上市公司表外海外航司 41 香港航空 41 非洲世界航空公司 42 投资建议 43 风险提示 43 国信证券投资评级 45 分析师承诺 45 风险提示 45 证券投资咨询业务的说明 45 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图 1：海航控股股权结构示意图 9 图 2：海航历年引进飞机数量 10 图 3：海航机队规模 10 图 4：海航本部主要投放机场时刻量及占自身时刻总量比重 11 图 5：海航本部前十大航线班次量及其占自身航班总量比重 11 图 6：海航本部主要投放机场市场结构 11 图 7：海航本部前十大航线市场结构 11 图 8：海航本部（HU）航网结构 11 图 9：历史各航司净利润率对比 12 图 10：海航控股母公司历史净利润 12 图 11：新华航空股权结构示意图 13 图 12：新华航空机队规模 13 图 13：新华航空资产负债情况 13 图 14：新华航空营业收入表现 14 图 15：新华航空净利润 14 图 16：山西航空股权结构示意图 14 图 17：山西航空营业收入 15 图 18：山西航空净利润 15 图 19：祥鹏航空股权结构示意图 16 图 20：祥鹏航空机队规模 16 图 21：祥鹏航空资产负债情况 16 图 22：祥鹏航空主要投放机场时刻量及占自身时刻量比重 17 图 23：祥鹏航空前十大航线班次量及其占自身航班量比重 17 图 24：祥鹏航空运力主要投放机场的市场结构 17 图 25：祥鹏航空前十大航线市场结构 17 图 26：祥鹏航空（8L）航网结构 18 图 27：祥鹏航空营业收入表现 18 图 28：祥鹏航空净利润 18 图 29：北部湾航空股权结构示意图 19 图 30：北部湾航空机队规模 19 图 31：北部湾航空（GX）航网 19 图 32：北部湾航空主要投放机场时刻量及占自身时刻比重 20 图 33：北部湾航空前十大航线班次量及其占自身航班比重 20 图 34：北部湾航空运力主要投放机场的市场结构 20 图 35：北部湾航空前十大航线市场结构 20 图 36：北部湾航空营业收入表现 20 图 37：北部湾航空净利润 20 图 38：福州航空股权结构示意图 21 图 39：福州航空机队规模 21 图 40：福州航空资产负债情况 21 图 41：福州航空主要投放机场时刻量及占自身时刻量比重 22 图 42：福州航空前十大航线班次量及其占自身航班量比重 22 图 43：福州航空运力主要投放机场的市场结构 22 图 44：福州航空前十大航线市场结构 22 图 45：福州航空（FU）航网结构 23 图 46：福州航空营业收入表现 23 图 47：福州航空净利润 23 图 48：乌鲁木齐航空股权结构示意图 24 图 49：乌鲁木齐航空机队规模 24 图 50：乌鲁木齐航空（UQ）航网 24 图 51：乌鲁木齐航空核心投放机场时刻及占自身时刻比重 25 图 52：乌鲁木齐航空前十大航线班次及其占自身航班比重 25 图 53：乌鲁木齐航空运力主要投放机场的市场结构 25 图 54：乌鲁木齐航空前十大航线市场结构 25 图 55：乌鲁木齐航空营业收入表现 25 图 56：乌鲁木齐航空净利润 25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 图 57：长安航空股权结构示意图 26 图 58：长安航空机队规模 27 图 59：长安航空资产负债情况 27 图 60：长安航空主要投放机场时刻量及占自身时刻量比重 27 图 61：长安航空前十大航线班次量及其占自身航班量比重 27 图 62：长安航空运力主要投放机场的市场结构 28 图 63：长安航空前十大航线市场结构 28 图 64：长安航空（9H）航网结构 28 图 65：长安航空营业收入表现 29 图 66：长安航空净利润 29 图 67：大新华航空股权结构示意图 30 图 68：天津航空股权结构示意图 31 图 69：天津航空机队规模 31 图 70：天津航空（GS）航网 31 图 71：天津航空核心投放机场时刻及占自身时刻比重 32 图 72：天津航空前十大航线班次及其占自身航班比重 32 图 73：天津航空运力主要投放机场的市场结构