宏观动态：库存推高美经济增速，阶段高点恐就此出现——《国际热点半月谈第8期》.pdfVIP

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2022-04-07 发布于天津
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宏观动态：库存推高美经济增速，阶段高点恐就此出现——《国际热点半月谈第8期》.pdf

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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 宏观动态模板证券研究报告 ·宏观动态库存推高美经济增速，阶段高点恐就此显现海外宏观 —— 《国际热点半月谈》第8 期库存加速助推美3 季度GDP 增速上调美国商务部 11 月29 日的数据显示，其三季度GDP 环比折年率 [table_invest] 上调到 2.7% ，为今年以来的最快增速，远高于此前公布的2.0% 周金涛的初值。从结构动力贡献来看，出口和库存项向上修正对冲了消 zhoujintao@ 费的疲弱和投资的下降。 010 执业证书编号：S1440510120017 房地产持续复苏仍难对冲库存减速冲击据美国建筑师协会统计，受建筑商订单需求的拉动，美国建筑业李树培的一项领先指数比林斯指数 10 月份较上月上升 1.2 个百分点至 lishupei@ 52.8，为连续5 个月的持续改善。该指数被认为是对未来9 至12 010 个月建造支出的预测指标。执业证书编号：S1440512070008 不过根据美国经济增长动力贡献的历史数据来看，库存调整对经发布日期： 2012 年12 月3 日济增长的冲击力远大于地产。我们认为未来美国房地产的复苏将是持续但温和的，所以房地产市场的持续复苏所带来的上升动力大选前后的美国经济将不足以对冲库存下降带来的负面冲击。美国:GDP:2005价:折年数:同比财政悬崖预期乐观，2013 财政紧缩恐难避免 6 虽然民主、共和两党在财政悬崖问题上的谈判进展缓慢，但是在 4 两党议员和政要在不同场合表达妥协与合作意愿之后，市场对财 2 政悬崖问题的解决预期相对较为乐观。美元再度走弱，美股再度 % 0 反弹就是市场对悬崖问题乐观预期的最有力证明。 (2)