三峡工程项目融资分析.pptx

三峡工程项目融资分析高银 201111014154 毛丽梅 201111403136造价11151五、项目总结一、项目基本情况2二、项目投资结构3三、项目资金的主要来源4四、资金结构及融资风险ContentsCompany Logo三峡工程工程概论建设期：1993~2009年 17年1993~1997年为一期工程；1997~2003年为二期工程；2003~2009年为三期工程三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资 巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程所需投资，静态（按1993年５月末不变价）900.9亿元人民币，（其中：枢纽工程500.9元，库区移民工程400亿元）。动态（预测物价、利息变动等因素）为2039亿元，一期工程（大江截流前）约需195亿元；二期工程（首批机组开始发电）需340亿元；三期工程（全部机组投入运行）约需350亿元；库区移民的收尾项目约需69亿元。考虑物价上涨和贷款利息，工程的最终投资总额预计在2000亿元左右。其中800亿元靠施工期间发电收入补充。 ?一、项目基本情况。由资料可得，三峡工程的总投资额预计在2000亿左右，耗资巨大，建设期较长，这就需要多方面融资及国家建设基金的支持，融资渠道应该会很复杂，所需筹得资金至少在2000亿以上。三峡2.国家开发银行长期贷款3.发行国内企业债券所得4.出口信贷及国际商业贷款5.长江电力股份有限公司发电二.项目资金的主要来源渠道 1.三峡建设基金Company Logo公众国家开发银行 国外设备厂用电进口设备长期贷款葛洲坝水力发电厂 部分地区电厂提价 国外金融机构提价收入提价收入投入出口信贷银团贷款移民三峡工程开发总公司三峡工程建设基金买入发电机组承包短、中期企业债券贷款建设运营管理国内商业银行 葛洲坝集团公司公众补充中国安能建设总公司企业债券长期中国水利水电第四工程局发电长江电力股份有限公司中国水利水电第八工程局用电中国水利水电第十四工程局公众项目资金的来源明细1.三峡建设基金 1）国家出台的三峡建设基金，即在全国销售电力中每度电增提电价的专用资金，1996年起部分地区每度电增加7厘钱。该资金随着全国电量的增长而增长，预计建设期17年共可获得1000亿元。 2）已经划归三峡总公司的葛洲坝电厂，在原上网电价每度4.2分的基础上再涨4分钱。17年内可以获得100亿元。 以上两项共计1100亿元，可以视作国家资本金投入，在建设期无需付利息。2.国家开发银行长期贷款国家开发银行从1994年至2003年连续十年每年款30亿元，共计300亿元，这部分资金每年需利息，这部分资金属于政策性贷款，我们可以看作项目的准股本金。3.发行国内企业债券所得国内发行企业债券。经国家计委、财政部批准，1996年度发行10亿元债券。4.出口信贷及国际商业贷款进口部分国内无法生产的机电设备，利用出口信贷及部分商业贷款来弥补部分资金不足。截止到2002年底，购买国外设备的出口信贷和国际商业贷款，共计11.2亿美元(出口信贷7亿，商业贷款4.2亿，26家商业银行，贷款期21年，用款期9年，还款期12年，平均年率7.8%)，这些信贷资金期限长、利率低、协议条款优越。4.出口信贷及国际商业贷款5.长江电力股份有限公司成立Company Logo 三峡工程2003年开始自身发电的收益也投入三峡工程建设，2003年到2009年预计可得发电收益450亿元。三峡工程开发总公司为长江电力股份有限公司的最大股东，占有80%以上股份，自2003年就开始获取该公司的红利和股息，该部分资金用于后期三峡工程建设。1000亿450亿450亿450亿450亿450亿450亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿110亿100亿100亿100亿100亿100亿100亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿30亿20亿20亿20亿20亿20亿20亿20亿20亿20亿20亿20亿20亿10亿10亿10亿10亿10亿10亿2002年2002年2002年2002年2002年2002年1994年1994年1994年1994年1994年1994年1997年1997年1997年1997年1997年1997年1998年1998年1998年1998年1998年1998年19