5 金融机构体系.ppt

4、　投资银行 　投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。  投资银行业务的利润是很高的。以最常见的股票发行业务为例，投资银行一般要抽取5%-10%的佣金，也就是说，如果客户发行价值100亿美圆的股票，投资银行就要吃掉5亿-10亿美圆。 债券发行业务的利润相对较少，但风险也较小。除此之外，兼并重组与破产清算是投资银行近年来的主要利润增长点，近年来欧美发生的大型兼并案，背后往往都有投资银行的推波助澜。 　当前世界的投资银行主要有四种类型：  ⑴ 独立的专业性投资银行。这种形式的投资银行在全世界范围内广为存在，美国的高盛公司、美林公司、雷曼兄弟公司、摩根·斯坦利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自擅长的专业方向。   ⑵ 商业银行拥有的投资银行（商人银行）。这种形式的投资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。 ⑶ 全能性银行直接经营投资银行业务。这种类型的投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。  ⑷ 一些大型跨国公司兴办的财务公司。 投资银行的业务范围主要在资本市场领域，具体包括证券承销、交易、公司并购、项目融资、风险资本投资等。 投资银行是资本市场最主要的中介人和组织者。除主营业务外，投资银行业务还有投资基金的发起和管理、其他各类资金的管理、参与资产证券化活动、提供各类咨询服务等。 （1）证券承销。 （2）证券经纪交易 （3）证券私募发行 （4）兼并与收购。 （5）项目融资 （6）公司理财 （7）基金管理 （8）财务顾问与投资咨询 （9）资产证券化 （10）金融创新 （11）风险投资 美国五大投行，贝尔斯登因危机被收购，雷曼破产，美林被收购，最后仅存的两家高盛和摩根士丹利“放弃了作为最后两家独立投行存在下去的努力，成为“银行控股”公司，以获得向美联储请求注资的资格 。 4、养老基金 它是一种向加入基金计划的人们提供养老金的金融机构。养老金的资产与保险公司类似。 5、投资基金 主要是将自己的资本投资于其他公司的确形式。它的作用在于：集中大量小额投资者的资金，由专家将其分散投资以降低风险，使收益稳定在一个较高的水平上。 6、保险公司 保险公司是靠投保人缴纳保费和发行人寿保单的方式筹集资金，对发生意外灾害和事故的投保人予以经济补偿，是一种信用补偿方式。 保险公司一方面通过出售保单吸收资金，另一方面又通过各种途径将其运用出去，因此具有了一定的信用中介功能。 保险公司收入的保费，除支付赔偿给付和业务开支外，剩余的款项形成一笔巨额资金，在没有形成巨额赔款的支付之前，这笔资金比银行存款还稳定可靠，可以进行长期投资。所以保险公司一般主要以进行有价证券的投资为主，如购买政府债券、企业债券和股票，或发放不动产抵押贷款。 保险公司有许多种类，大体可分为财产保险公司、人寿保险公司、火灾和事故保险公司、老年和伤残保险公司、信贷保险公司等。  7、信托投资公司 信托功能主要有财务管理、融通资金、协调经济关系、社会投资和为社会公益事业服务五种 §2 金融市场与金融机构的监督 一、金融监管的目标 （一）确保金融体系的安全。 （二）保护投资者利益。 （三）提高金融业的运行效率，提高金融业的竞争能力。 （四）确保货币政策的顺利执行。 二、监管的原则 （一）分类管理原则 （二）公平对待原则 （三）公开监管原则 三、金融监管的方式 （一）分业监管：主要指对银行、保险、证券等金融市场或金融机构的监管由不同的监管主体执行。 （二 ）混业监管：主要指对银行、保险、证券等金融市场或金融机构的监管由同一监管主体执行。 第五章 金融体系 学习目的： 掌握金融机构体系的一般原理及其构成 了解我国金融机构体系目前的架构。 学习内容： §1 金融市场、工具和机构 §2 金融市场和金融机构的监管 §3 金融体系设计 §1 金融市场、工具和机构 一、资金融通 所有金融体系必须为资金从资金盈余方流向资金短缺方提供一种机制，使资金能直接通过金融市场或间接通过金融中介流动。 间接融资 资金盈余者 资金赤字者 金融市场 资金融通的过程 金融中介 直接融