证券投资理论与实务（第二版）第一章 证券投资工具.pptVIP

一、投资基金的含义与特征 （二）投资基金的特征 4、以证券投资为主的综合性投资 ； 5、投资目的是惟一的，即以投资的增值保值为目标 ； 6、必须进行分散与组合投资 ； 7、一般以有价证券方式募集形成 ； 8、一般坚持共同投资、共担风险、共同受益的原则 ； 9、一般要求以现金的方式进行流通转让，以满足投资者变现和转移投资、 回避风险的要求 ； 10、在约定期满一般要求解散、核资清偿，也可以应多数投资者要求予 以延长或转换 。 概括而言, 投资基金的主要特征为：集体投资、专家经营、分散风险、共同收益。 第 一 章 证 券 投 资 工 具 §1.4 投 资 基 金 二、投资基金的种类 ①按设立后能否追加投资份额 或赎回投资份额分类 封闭型投资基金是指投资基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发行期满后，投资基金就封闭起来，总量不再增减的投资基金，因此也称为固定型投资基金 。 开放型投资基金是指投资基金的发行总额不是固定不变的，可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。 两者区别 封闭型投资基金的份额数量是固定的； 开放型投资基金的份额是不固定的。 封闭型投资基金在存续期内不得要求赎回； 开放型投资基金的单位总数是变动的 。 封闭型投资基金的投资者投资风险较大； 开放型投资基金则风险 较小 第 一 章 证 券 投 资 工 具 §1.4 投 资 基 金 ②按照投资基金的组织形式 契约型投资基金又称信托型投资基金。契约型投资基金是根据信托法组建的，也就是由委托人、受托人和受益人三方订立信托投资契约，由投资基金经理公司根据契约运用信托财产，由托管人(信托公司或银行)负责保管信托财产，而投资成果则由投资者(受益人)享有的一种投资基金。 公司型投资基金是按照《公司法》组建的投资基金，投资者购买公司股份成为股东，由股东大会选出董事、监事，再由董事、监事投票委任某一投资管理公司来管理公司的资产。这种投资基金股份的出售一般都委托专门的承销公司来进行。 两 者 区 别 公司型投资基金必须由具有独立法人资格的投资基金公司发起并发行 投资基金股份；契约型投资基金由现有的金融机构发起即可。 公司型投资基金的管理依据是公司章程； 契约型投资基金的管理依据为信托契约。 公司型投资基金发行股票，投资者为公司股东，可以参加股东大会， 行使表决权；契约型投资基金则发行受益证券，购买受益证券的 持有者，只享有受益权，不具有股东资格，因此也无表决权。 第 一 章 证 券 投 资 工 具 §1.4 投 资 基 金 二、投资基金的种类 ③按投资基金投资对象不同 证券投资基金是投资基金的主体，有的国家明确规定投资基金只能投资于各种有价证券。 分为：股票投资基金、债券投资基金、衍生证券投资基金、指数投资基金、认股权证投资基金。 货币市场投资基金是指在全球的货币市场上从事短期有价证券投资的一种投资基金。 国库券、银行可转让存单、 商业票据、银行承兑汇票、 公司债券 不动产投资基金是指在房地产公司发行的证券上从事投资的一种投资基金。 创业投资基金又称置业投资基金或风险投资基金，是以股权投资方式，主要投资于未上市公司的投资基金。其投资目标主要是那些不具备上市资格的小型企业和新兴企业 第 一 章 证 券 投 资 工 具 §1.4 投 资 基 金 二、投资基金的种类 证券投资理论与实务（第二版） 21世纪高职高专规划教材·金融保险系列 主编 邢天才 中国人民大学出版社 第 一 章 证 券 投 资 工 具 截至2013年8月底的证券交易所统计数据显示,我国上市公司总数已达2493家,沪深两市股票市场总市值达到23万亿元,进入二级市场流通的市值达到18.1万亿元,投资者股票账户开户数为1.67亿户,有效账户为1.39亿户。同时,除原油外,国际市场主要商品期货品种基本也都已在我国上市交易,交易规模名列世界前茅。2012年1~9月,全国期货市场成交金额达119.59万亿元。从世界范围来看,我国资本市场沪深股市占全球股市的7.38%,首次超过日本股市,位列全球第二,已经成为具有全球影响力的市场。 引例分析 经过二十余年的建设,我国资本市场发展实现了从形式到内容、从规模到结构、从市场体系到制度建设的巨大跨越,在经济社会发展中发挥着日益突出的作用:市场规模明显扩大,资本市场与国民经济的关联度不断增强;上市公司结构显著改善,市场运行基础进一步夯实;证券期货经营机构实力明显增强,持续发展能力得到提升;投资者数量快速增加,市场功能有效发挥;监管工作进一步强化,市场运行规范性显著提