2021年一季度预告正式断层精选（4月全）.xlsxVIP

预告/正式公告日期 业绩预增原因 点评 （所有点评都来以出业绩当天的市值来计算估值） 备注 安琪酵母 4月1日 烘焙面食、YE食品调味、动物营养、微生物营养业务增速较快；去年3月才开始提价，去年一季度低基数 安琪酵母一季报符合预期的，因为去年提价是在3月份开始的，所以去年一季度的基数比较低，到中报的时候就可以看到比较明显的放缓了，除非其它产品提价或者再次提价。增长原因就是烘焙面食、YE食品调味、动物营养、微生物营养这些业务增速较快，成本上涨还是影响了一些毛利率相比去年还是略微下滑了一些，估计还是海外业务受到海运价格暴涨所影响。 财务指标来看没有太大的问题，经营现金流转负，原因就是今年一季度购买了大量的原料，过去几年一季度只买了12e左右，而今年购买了23.85e，说明公司觉得今年原材料还要继续上涨，而且大幅上涨，所以才囤这么多。还是维持今年15e~16e利润的预期吧，对应现在只有30倍。 今年增速预期不高，只有15%-20% 酒鬼酒 4月1日 内参酒大幅放量，预期增速会达到300%+ 跟踪内参的库存和铺货情况，今年利润大概在8e左右，当前64倍，我也不知道现在到底是按PEG还是按DCF来估，不过这个增速和业绩在白酒里反而算性价比高的了。 公司为了考核，把后两个季度的业绩挪到了一季度，因此一季度打款比去年更高 广汇汽车 3月31日 去年低基数；疫情控制，车市景气度恢复 重资产行业，随车市景气度恢复而恢复，无成长性，看修复。个人有色眼镜，不太喜欢这种公司。 低位，低估值，汽车行业景气度恢复，汽车二手车市场也会带动重估。 以岭药业 3月18日 连花清瘟在疫情中广泛使用，销售额大幅增长 这个需要一季报跟年报一起看，2020年连花清瘟产品销售收入42.56亿元，同比增长149.89%，最重要的原因就是疫情，这个应该不会有分歧，所以这一波下跌也是把这部分收入当成一次性损益。但是一季度超预期主要原因为连花清瘟增速超预期，因此在疫情有效控制的情况下依然保持高增速，根据调研纪要来看，公司计划海外作为主要的增长的点，目前在一些国家和地区已经作为治疗新冠的主流药品（待验证）。所以后续要想维持高增速就要跟踪连花清瘟的产品逻辑是否如管理层所言，其它业务就维持正增长即可，今年平均预期在18e，对应当前15倍。 走趋势，标准净利润断层 双星新材 3月11日 业务结构改变，光学膜占比持续上升；产品价格上涨而原材料价格下跌导致价差扩大 BOPET价格从10700元/吨上涨到近14000元/吨，年度业绩快报是7.2e，落在预告的上限还多一点，小超预期，今年预期10e利润，对应当前12倍，很便宜。存货足够多，足以支撑利润继续大涨。这票依然争议较大，还是应收款关联方问题。 有中报预告 格林美 2月26日 下游新能源车出货量增大，电池需求量增大，三元前驱体出货量大幅增加 新能车预期销量可以推断出装机量，从而推断出电池需求量，因此正极、负极、电解液、隔膜、pack、电芯、铝壳等配件都可以拆解出预期增速。目前格林美产能全部拉满，主要还是下游电车景气导致三元前驱体和四氧化三钴需求供不应求，今年几个机构预期都在11e利润，对应现在只有33倍，算是锂电板块最便宜的龙头了。但是现在锂电板块有点崩塌，长期来说不确定还能走多久。 汤臣倍健 3月5日 业务景气恢复 汤臣倍健这种就是典型的渣男，你觉得它变好的时候，它给你炸个雷，你觉得它不行的时候又给你来个惊喜。年报里毛利大幅下降，同比-7.6%，主因产品结构变化及会计准则调整（部分经销费用抵扣收入，物流费用计入成本），以及有点神奇的销售费用，这个无法确定是不是前几个季度后移的费用，anyway，不管它，比较惊喜的是预收款新高。扣除麦优约1.64亿元并表收入，公司四季度的收入同增约2%，较前三季度放缓，其中线下销售下滑。一季报预告取中位数是7.7e利润，全年指引分歧比较大，大机构给的观点是16e，没错只有5%，但是更多的是今年指引只有大约10%的增长，然后有些已经不看今年的增速，直接看明年20%+的增速，分歧较大。 走趋势中。 苏州固锝 3月17日 功率半导体产销两旺；去年绝对值较低。 1.功率半导体国产替代加速，产销两旺，所以这个行业没有问题；2.扣非中位数3876万，增速190%，绝对值较低，没啥意义；3.国家战略“碳达峰和碳中和”利好子公司苏州晶银新材料科技有限公司销售量同比大幅增长且环比上年四季度正增长，蹭了一波碳中和。 有中报预告，二季度中位数5600w，同比66.86% 欣贺股份 3月18日 疫情得到控制，销售恢复；去年绝对值较低 服装行业去年受疫情冲击，今年疫情得到有效控制，销售恢复 服装板块，次新，中报预期不错，游资喜爱标的。 天赐材料 3月25日 下游新能源车出货量增大，电池需求量增大，电解液需求增加 今年还是看六