风险管理培训教材.ppt

大学三年级：阅读，科研实践，思考与写作; 郑海涛 zhenghaitao@buaa.edu.cn;您 将 选 择 哪 只 苹 果;互动;说明;本课程的风险管理：主要讲述什么？;第一章 风险概述;主要内容; 一个埃及法老梦见7头健康的牛被7头生病的牛吞噬，7穗健康的玉米被7穗生病的玉米吞噬。法老对这个梦感到困惑，于是请约瑟来释梦。约瑟对法老说，这个梦预示着7个丰年之后是7年饥荒。为了对冲风险，法老于是购买、囤积了大量粮食。后来，在出现饥荒的时候，埃及繁荣依旧。 ——??自《旧约》 提问？;第一次世界大战之后，战败的德国发生了严重的通货膨胀，造成经济衰竭，因此提出了包括风险管理在内的企业经营管理问题。;风险管理的发展史;风险管理的发展史;风险管理产生的原因;;在过去的三十多年时间内,世界经济与金融市场的环境和规则都发生了巨大的变化.金融市场大幅波动的频繁发生,催生了对金融风险管理理论和工具的需求 ------- 世界经济一体化 -------布雷顿森林(Bretton Woods)体系的崩溃 另一方面，金融风险管理工具——衍生品的泛滥交易，催生了新的更大的风险（2006年的次贷危机） 经济学特别是金融学理论的发展为金融风险管理奠定了坚实的理论基础 ------- 新古典经济学 -------金融学 另一方面，对2006年的次贷危机引发的金融危机和经济危机，上述金融理论、经济理论是否能够预见？能够干预？能够控制？ 计算机软,硬件技术的迅猛发展为风险管理提供了强大的技术支持与保障;1.1 风险的定义;“Risk is Salt and Sugar of Life”;The Certainty-Uncertainty Continuum;《风险、不确定性与利润》 (1921) Frank Hyneman Knight (1885-1972) Knight 不承认“风险=不确定性”，提出“风险”是有概率分布的随机性，而“不确定性”是不可能有概率分布的随机性。 ;不确定性(uncertainty)是指人们既不能确定某种经济行为一定会发生某种结果，又不能确定其发生的可能性大小。出现不肯定性的原因可能是人们行为本身就具有不确定性因素，或者是人们行为不完全独立，或者是人们缺乏必要的信息等等。 风险(risk)是指人们虽然不能确定某种经济行为一定会发生某种结果，但能够确定其发生的可能性大小，或者说，经济行为产生某种结果的可能性大小是客观存在，由客观条件决定。比如人们可以根据已有的经验，确定出某种经济行为的各种可能结果，并且确定出每种结果发生的概率。这样一来，便可计算这种经济行为的期望值，并利用期望值进行分析。;风险大小;降低风险的思路;但是，地震是不是风险？ 可能不会导致损失 刹车失灵是不是风险？;风险——风险因素;风险——风险因素的定义;风险——风险事故;风险——风险事故的定义;以下是因计算机病毒引起的世界范围内的经济损失统计;风险——风险损失; 上述三者的关系为：风险是由风险因素、风险事故和损失三者构成的统一体，风险因素引起或增加风险事故；风险事故发生可能造成损失。;风险、风险因素、风险事故及损失之间的关系;1-3 风险分类 根据可能的结果划分;1-3 风险分类 根据暴露性质划分（纯粹风险）;1-3 风险分类 按风险来源（风险因素）划分;1-3 风险分类根据风险的效应划分;1-3 风险分类根据风险的形成环境划分;1-3 风险分类根据人们意愿划分;1-3 风险分类根据诱发的原因划分;1-3 风险分类根据是否可保划分