《工程项目多方案的比较和选择》ppt模板课件.ppt

[例] 已知甲方案投资200万元，内部收益率为8%；乙方投资额为150万元，内部收益率为10%，甲乙两方内部收益率的差额为5%，若基准收益率分别取4%，7%，11%时，那个方案最优？ 当ic=4%时， NPV甲 NPV乙，甲优于乙， 当ic=7%时， NPV甲NPV乙，乙优于甲 当ic=11%时， NPV甲、NPV乙均0 故一个方案都不可取， 解： NPV 0 i 4% 5% 8% 10% 11% 甲 乙 7% i’甲-乙 i甲 [例]某项目有四个互斥方案，各方案的投资、现金流量及有关评价见下表。若已知ic=18%时，则经比较最优方案为： 方案 投资额（万元） i r （%） i’ B-A（%） A 250 24 __ B 350 22 i’ B-A =20 C 400 20 i’ C-B =19.5 D 500 19 i’ D-C = 18 A.方案A B.方案B C.方案C D.方案D 答案: D ——用最小费用法进行比选，包括： 1. 费用现值法（PC法） 选min 为优 PC 0 t1 t2 n PC 0 t1 t2 c0 c1 c2 n 四、收益相同或未知的互斥方案的比选 2.年费用法（AC法） 0 t1 t2 c0 c1 c2 n 0 1 n AC 则 选min[AC]为优 或已知有等额的年费用和初期投资， 年费用法是一种比较其他几种方法更广泛的方法。因为若寿命期不同的方案进行比选常用 AC 法，而不能用PC 法。 此外 ：最小费用法只能比较互斥方案的相对优劣，并不代表方案自身在经济上的可行合理性。因此必须先进行各方案的可行性分析方可用最小费用法。 注意： 1. 寿命期无限的互斥方案的比选 ?当n?? 时 A = P i 直接采用年值AW指标择优 1、计算各方案的AW 2、淘汰AW＜0的方案 3、AW最大的方案即为最优方案 五、寿命期无限和寿命期不同的互斥方案的比选 2.寿命期不同的互斥方案的比选 直接采用NAV 指标择优 步骤：1、计算各方案的NAV 2、淘汰NAV ＜0的方案 3、 NAV最大的方案即为最优方案 采用NPV、NFV指标择优 相同研究期法 最小公倍数法 ——常用于产品和设备更新较快的方案的比选，常取寿命期最短的方案的寿命期为研究期，取它们的等额年值NAV进行比较，以NAV最大者为优。 假如有两个方案如下表所示，其每年的 产出是相同的，但方案A1可使用5年，方案A2只能使用3年。 1) 研究期法（以NAV法为基础） 年末 方案A1 方案A2 0 1 2 3 4 5 －15000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 －20000 － 2000 － 2000 － 2000 － － 研究期定为3年。假定ic =7%，则年度等值为： NAVA1 =－15000（0.2439）－7000=－10659元/年 （A/P，7%，5） NAVA2 =－20000（0.3811）－2000=－9622元/年 （A/P，7%，3） 则：在前3年中，方案A2的每年支出比方案A1少1037元。 取两方案服务寿命的最小公倍数作为一个共同期限，并假定各个方案均在这一个共同计算期内重复进行 ，那么只需计算一个共同期，其他均同。所以在一个计算期内求各个方案的净现值，以 NPV最大为优。 如前例，其现金流量将如下表所示。 2）最小公倍数法(以NPV法为基础) 年末 方 案 A1 方 案 A2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 －15000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 15000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 15000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 －20000 － 2000 － 2000 － 2000 －20000 －2000 －2000 － 2000 －20000 －2000 －2000 － 2000 －20000 －2000 －2000 － 2000 －20000 －2000 －2000 －2000 用年度等值作为评比标准——简单，只用计算一个周期 NAVA1 =－15000（0.2439）－7000=－10659元