2021年一季度地方政府债券分析报告.docxVIP

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2021 年一季度地方政府债券分析报告 摘要: 疫情冲击下,财政政策逐步发力,作为重要逆周期调控工具的地方政府债政策频出。一季度地方政府债新增限额陆续下达、专向债投向范围主抓基建民生、专项债作为资本金的比例进一步放开、债券发行市场化程度进一步加强。从市场情况看,一季度地方政府债发行表现出规模增长、期限明显拉长、利率持续下行、区域 利差分化收窄的特征。预计 2021 年地方政府债券发行规模扩容明显,资金投向侧重民生基建领域,地方政府债发行利率或维持在较 低水平,发行利差贴近 25bp 的指导区间下限。 一、地方政府债券相关政策梳理 2021 年以来,新冠肺炎疫情对全球经济产生冲击,中国经济下

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