公司金融学题库.docx

公司金融学题库 公司金融学题库 公司金融学题库 公司金融学题库 1.设某酒厂有一批新酿的好酒，假如此刻（假定  t=0 ）就售出，总收入为  R0  元。假如窖 藏起来待改日按陈酒价钱销售，  t 年终总收入为  R=R0e ,假定银行的年利率为  r=0.06，并 以连续复利计息，试计算窖藏多少年售出可使总收入的现值最大？ 2. 某公司拟购买一处房产 , 房东提出三种付款方案： 1）、从此刻开始 , 每年年初支付 20 万, 连续支付 10 次, 共 200 万元 2）、从第五年开始 , 每年年终支付 25 万元 , 连续支付 10 次, 共 250 万元 3）、从第五年开始 , 每年年初支付 24 万元 , 连续支付 10 次, 共 240 万元假定该公司的资本成本率为百分之 10, 你以为该公司应选哪个方案 ? 1）P=A× [（P/A,i,n-1 ）+1]=20* （（P/A,10%,9 ）+1）=20*（5.759+1 ）=135.18 2）P=A×（ P/A,i,n ）×（ P/F,i,m ）=25*（P/A,10%,10 ）* （P/F,10%,5 ） =25*6.1446*0.6209=95.3796 3）P=A×（ P/A,i,n ）×（ P/F,i,m ）=24*（P/A,10%,10 ）* （P/F,10%,4 ） =24*6.1446* 0.6830 =100.7223 选择第二种 3.A 公司 20×2 年 4 月 1 日购买某公司 20×1 年 1 月 1 日刊行的面值为 10 万元， 票面利率 8%，限期 5 年，每半年付息一次的债券，若此时市场利率为 10%。 1）求该债券的价值？ 2）若该债券此时市价为 94000 元，能否值得购买？ 3）假如 20×5 年 1 月 1 日，市价为 97000 元，计算 20×5 年 1 月 1 日债券的到期利润率 1、该债券价值： 10*0.6209+0.4*7.722 ＝9.2978 （万元） 2、若该债券此时市价为 94000 元，高于其价值，故不值得购买。 3、假如 2020×5 年 1 月 1 日，市价为 97000 元： 97000＝10/(1+x)+0.4/(1+x/2)+0.4/((1+x/2)*(1+x/2)) 解得： x=11.57% 所以， 20 × 5 年 1 月 1 日债券的到期利润率为 11.57% 某公司 20x7 年有关数据以下：实现的税后净利为1000 万元，财产总数为 5000 万元，资 产欠债率为 40%，刊行在外的一般股数为 500 万股，市净率为 4 （市净率 = 每股市价 / 每股净 财产）。要求： 1）若该公司所处行业的标准市盈率为 12 ，则该公司目前的股票市价与其价值能否符合？ 2）若该公司采纳的是固定股利支付率政策，股利支付率为 60%，估计该公司的净利润每 年以 5%的速度增添，投资者要求的必需利润率为 10%，则该公司股票的内在价值是多少？ 某投资者拥有 A 公司的股票，他要求的必需利润率为 15%。估计 A 公司将来 3 年股利将高速增添， 增添率为 20%。在此此后转为正常的增添， 增添率为 12%。 A 公司近来支付的股利是 2 元，试计算 A 公司股票的内在价值。 6. 若是证券组合由两个证券构成，它们的标准差和权重分别为 20%、 25%和 0.35 、 0.65 。这两个证券可能有不一样的有关系数，什么状况下这个证券组合的标准差最大？何时最小？ 当有关系数为 1 时, 证券组合的标准差最大 , 是 20%*0.35+25%*0.65=23.25% 可见没怎么降低整个组合的风险 . 当有关系数为 -1 时, 证券组合的标准差最小 , 是|20%*0.35 - 25%*0.65|=9.25% 大幅降低了整个投资组合的风险 . 假定资本财产订价模型建立，表中的数字是互相关系的。求表中“—”地点的数字。 . (1)无风险财产的标准差、与市场组合的有关系数、贝塔值，能够依据其定义判断。 (2)市场组合与市场组合的有关系数、贝塔值，能够依据其定义判断。 (3)利用 A 股票和 B 股票的数据解联立方程： 解得， (4)依据贝塔值的计算公式求 A 股票的标准差： 依据公式： β=与市场组合的有关系数 ×(股票标准差 ÷市场组合标准差 ) 1.2=0.4 ×(标准差 ÷ 0.1) 解得，标准差 =0.3 (5)依据贝塔值的计算公式求 B 股票的有关系数 0.8=r × (0.12 ÷ 0.1) 解得， r=0.67 (6)依据资本财产订价模型计算 C 股票的贝塔值 0.3=0.05+ β× (0-.1750.05) 解得， β=2 (7)依据贝塔值的计算公司求 C 股