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第三章 金融市场;第三章 金融市场;第三章 金融市场;;第三章 金融市场
学习要点:
金融市场是实现金融资产交易和服务交易的市场。从微观层面看,金融市场的功能有价格发现、提供流动性、减少搜寻成本和信息成本;从宏观层面看,主要有实现投资储蓄投资转化、资源配置、宏观调控。按照最常用的标准,可以把金融市场分为货币市场和资本市场。; 货币市场主要指银行间同业拆借市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期债券市场和债券回购市场。
资本市场包括股票市场和债券市场。
其他金融市场包括外汇市场、保险市场、投资基金市场、金融衍生品市场。
;第三章 金融市场 Contents;教学要求;一、金融市场的概念 ;;★二、金融市场的构成要素;;三峡水电站需要巨额资金建造大坝和水电站及其电力输送设施,它向储蓄者发售了三峡债券和三峡股票来筹集资金。三峡债券是承诺在未来一定时间内按期支付债券,自1997年以来先后发行了6期企业债券,共募集资金190亿元。三峡股票是一种与出资人共同承担收益和投资的承诺。它于2003年发行上市,发行23.26亿A股,每股发行价格4.30元,募集资金100亿元。 ;资金从储蓄者手中引导到使用者手中的融通对经济如此重要? ;三、金融市场的形成条件
(一)商品经济发达
(二)相对稳定的经济环境
(三)金融机构健全有效
(四)金融工具种类繁多 ·
(五)金融法规健全
(六)中央银行职能健全;三、金融市场的历史;★三、我国金融市场的历史;便利投资和筹资 ;四、金融市场的功能;四、金融市场的功能;巴林银行倒闭;五、金融市场的分类;资本市场和货币市场的主要区别 ;2、流通市场;2、流通市场;2、流通市场;总结:一级市场与二级市场的关系;(二)金融市场的常用分类;六、金融市场形成的基本条件;2021/8/8;;2021/8/8;2021/8/8;2021/8/8;2021/8/8;2021/8/8;2021/8/8;2021/8/8;是各类金融机构之间进行短期资金借贷活动形成的市场,包括银行和非银行金融机构。银行间同业拆借市场的特点有:
只允许经批准的金融机构进入
融资期限较短
交易金额较大,且不需要担保或抵押
交易手续简便,一???通过电话洽谈,由全国性资金清算网络完成交割;利率由双方协商决定,随行就市。
拆借有两种情况:
商业银行之间的相互拆借;
商业银行对证券经纪人的拆借。
资金拆借的大致程序:
典型:美国联邦基金市场、伦敦市场;2021/8/8;42;2021/8/8;2021/8/8;2021/8/8;【例3-1】某企业将持有的2011年3月15日出票,120天到期,面值10万元的票据于4月9日申请贴现,贴现率为12%,试计算票据贴现金额。;【例3-2】某农业银行于2014年3月20日办理一份银行承兑汇票贴现业务,票据金额人民币一百万元,于2014年4月18日到期,承兑人为异地某工行,假定贴现利率为年利率3.6%,贴现利息多少 ?;48;2021/8/8;? 2010 Department Of Investment;? 2010 Department Of Investment;CDs市场作用展望;五、国库券市场;54;国库券一般采用贴现发行
【例3-3】某期限为60天的凭证式国库券每张面额1 0000元,采取贴现方式发行,若年贴现率为3%,请计算该国库券的发行价格。
;六、证券回购市场 ;? 2010 Department Of Investment;世界主要股票价格指数
(1)美国的道·琼斯股票价格平均数(65家公司股票,以1928年10月的股价行市为基期100,代表大公司)。
(2)标准普尔股票指数(500家公司,反映比较全面)。
(3)英国的金融时报指数(有三种,其中工业股票指数以1935年7月1日为基数,30家公司)。
(4)日本的《日本经济新闻》股票价格平均(1950年的股票平均价格176.21我基期,500家公司)。
(5)香港的恒生股价指数(1964年7月1日为基期)。;一、资本市场概述
二、资本市场的金融工具:
股票
债券;一、资本市场概述;二、资本市场的金融工具;(一)股票;股票的特点;2、股票的类型;持有普通股票的股东有五项权利:;优先股票是少数股东持有的、比普通股票具有一定的优先权、同时又有更多限制的股票。
优先股票的优先权是优先分配股息和优先分配剩余财产权,且优先股的股息是固定的,不随公司经营业绩的变化而变化,因此不能享受公司利润增长带来的额外收益,但是收益较稳定,风险小于普通股票。;但是优先股的优先权是以放弃其他权利为代价的:
① 优先股不能参与股息以外的红利分配;
② 优先股
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