长期融资决策与实务培训教材.pptx

Topic 7长期融资 决策与实务;主要内容;融资决策考虑的主要问题;债券融资决策;企业融资的主要类别;;;公募 即在资本市场公开上市(IPO)及后期的增发； 相对于私募，有严格的上市要求、审批程序及监管力度； IPO对社会公众发行的股份比例约为25%-30%； 私募 私募对象为战略性投资者或财务性投资者； 基金是企业私募融资最主要的对象之一； 基金在自身投资的同时，还可以带来联合投资者，并进一步大大提高企业向银行贷款的能力； 基金不仅可以向高速发展的企业提供发展资金，并可以提???资产重组，企业改制和走向资本市场的技术支持； 私募是公募的跳板：企业在公募/IPO之前向基金进行私募，可有效加速企业在资本市场公开上市的进度和成功率； 私募的融资额约占企业总融资需求的1/4 至 1/3；;公募融资与私募融资的比较;企业收获方式;三个问题：;为什么要上市;上市的成本和风险;公司改制;公司重组; 原企业作为主要发起人以部份经营性资产出资并联合其他发起人设立股份有限公司; 原企业股东作为主要发起人以原企业整体资产出资并联合其他发起人设立股份有限公司 原企业包括国有企业、有限公司、非公司企业 ;乙企业; 有限责任公司依法整体变更为股份有限公司; 《公司法》规定的股份有限公司设立方式：发起设立、募集设立、 有限责任公司依法整体变更为股份有限公司;引入战略投资者;改制重组的主要课题;成功重组的案例：中国石油;成功重组的案例：中国石油;上市的主要步骤及其工作;上市的主要步骤及其工作; 第一节 封面、书脊、扉页、目录、释义 第二节 概览 第三节 本次发行概况 第四节 风险因素 第五节 发行人基本情况 第六节 业务和技术 第七节 同业竞争和关联交易 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员;拟上市公司辅导相关介绍;保荐人的尽职调查;尽职调查的重要性;发行上市流程;发行上市流程;发行上市流程;定位的主要内容;IPO定价过程 ;;;构造公司股权故事和买点;公司有无高素质的管理层、卓越的业绩和投资故事？;;定位的重要性;构造清晰可信的商业模型(CREDIBLE BUSINESS MODEL);对公司进行准确定位;;;工行;中行;宁波商行;;估 价;公司价值主要驱动因素;确保公司估值最大化;路演和定价(ROAD SHOW);锁定目标投资者和需求分析;市场推介计划概览;路演中投资者的提问;配售和后市支持;配售和分销-散户;后市支持;后市支持的作用也不可小视;案例分析：上市给苏宁带来什么？; :利用中小企业板做大做强 上市前后的指标对比;类金融模式;;;问题二：我的企业适合去哪里上市？;选择上市地点的考虑因素;上市地的选择;发行市盈率 ;二级市场交易市盈率;换手率 日均换手率代表了投资者对企业的关注度与投资热情，换手率不足将对企业的再融资、股权激励以及股东与战略投资者的退出产生不利影响; 中国企业在不同市场的换手率 ;发行成本：中小企业板的发行费用占筹资额的比例平均约为6%，基本上是其它市场的1/3 ;维持上市的费用;品牌效应与广告宣传效应、“免费”咨询效应 资本市场的广告效应、舆论聚焦、每日行情显示、股评、机构投资者的调研分析，可以增强企业产品在市场上的影响力，并为企业提供行业分析与管理咨询。 信息交流 在本土市场，企业与股东、潜在投资者、分析师、媒体、监管机构交流充分，并具有地域、语言、文化优势。 法律环境 不了解当地的法律，会形成不可预测的诉讼风险与诉讼成本，如美国奥克斯法案对国内企业在美上市的影响。 小结：对于中小企业而言，境内上市在融资价格、成本、品牌宣传、交易活跃度、市场影响力等方面所具有的优势十分明显 ;案例分析：金蝶与用友的融资策略;;;金蝶选择了香港创业板上市主要原因 ;香港上市的金蝶国际较用友在国际化方面有着许多优势;;王文京说的理由;徐少春的理由是;点评;;;;中国企业海外上市的治理风险案例;问题三：我的企业何时可以筹划上市？;上市时机的选择;企业成长阶段;企业如何选用正确的融资工具;企业的成长过程和融资的关系;中小企业融资的五个阶段;企业发展不同阶段的不同融资策略：门当户对;在改制上市过程中如何保护自己;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。8月-218月-21Monday, August 2, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。20:32:0620:32:0620:328/2/2021 8:32:06 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。