冯德连-国际经济学（第三版）课件.pptVIP

第三节 汇率制度 固定汇率制度包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制。金本位制度下的固定汇率制是典型的固定汇率制；而纸币流通条件下的固定汇率制，严格来说只能称为可调整的钉住汇率制（adjustable pegging system）。 共同点：（1）各国对本国货币都规定有金平价。（2）外汇市场上的汇率水平围绕中心汇率在很小的限度内波动。 不同点：（1）金本位制下固定汇率制是自发形成的；纸币流通条件下现实汇率是通过外汇干预、外汇管制等措施被维持在人为规定的狭小范围内波动。（2）金本位制度下各国货币的金平价是不会变动的；纸币流通条件下各国货币的金平价则是可以调整的。 第三节 汇率制度 二、浮动汇率制度 指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的制度。 第三节 汇率制度 按照政府是否干预来区分： 自由浮动（free floating）：“清洁浮动”（clean floating），意指货币当局对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率随市场供求状况的变动而自由涨落。 管理浮动（managed floating）：“肮脏浮动”（dirty floating），指货币当局对外汇市场进行干预，以使市场汇率朝有利于己的方向浮动。 第三节 汇率制度 按照浮动的形式划分： 单独浮动（independent floating）：独立浮动，是指本国货币不与外国任何货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求状况单独浮动。目前有美元，澳大利亚元、日元、加拿大元和少数发展中国家的货币采取这种单独浮动。 联合浮动（joint floating）：是指原欧洲货币体系各成员国货币之间保持固定汇率，面对非成员国货币则采取共同浮动的做法。 第四节 外汇管制 外汇管制： 指一国政府为了防止资金外流或流入，改善本国的国际收支和稳定本国货币汇率，授权有关货币金融当局（一般是中央银行或专门的外汇管理机构）对外汇买卖和国际结算所采取的限制性措施。 第四节 外汇管制 一、外汇管制概述 按照外汇管制的宽松程度，实行外汇管制的国家和地区大体可分为以下三类： 第一类，实行严格外汇管制的国家和地区。这类国家对国际收支的所有项目（经常项目、资本金融项目和平衡项目）都实行严格的管制。发展中国家等。 第二类，实行部分外汇管制的国家和地区。这类国家对非居民办理经常项目收付原则上不加管制，但对资本金融项目收支会加以限制。澳大利亚、丹麦、瑞典、韩国等。 第三类，名义上取消外汇管制的国家和地区。美国、德国、瑞士等。沙特阿拉伯、科威特、阿联酋等石油出口国。 第四节 外汇管制 二、外汇管制的对象与措施 （一）外汇管制的对象 1．人。包括自然人和法人，根据法人和自然人居住或营业地的不同划分为居民和非居民。一般来说，对居民的外汇管制较严，对非居民的外汇管制较宽松。 2．物。是指外汇及外汇有价物，包括纸币、铸币、外币支付凭证、外币有价证券等。有些国家还包括黄金、白银和一些贵金属。 第四节 外汇管制 （二）外汇管制的措施 1．贸易外汇管制。 2．非贸易外汇管制。 3．资本流动管制。 4．汇率管制，包括多重汇率制。 第四节 外汇管制 二、外汇管制的原因与成本 （一）外汇管制的原因 1．各国实行外汇管制的一般性原因。外汇管制在世界范围内的存在，很大程度上是由经济的发展水平所决定的。 2．发展中国家实行外汇管制的原因。出口收入的增长不足以适应对进口的用汇需求；潜在的国际收支压力更为严重；增强货币政策的信心，抑制进口品的消费，鼓励国内进口竞争产业的发展，促进经济增长和就业。 第四节 外汇管制 3．发达国家实行外汇管制的原因。 （1）借助于对资本流动的限制来达到其政策目标。 （2）数额巨大的投机性国际流动资本。 （3）货币政策工具（公开市场业务、法定准备率、贴现率）可能不足以抑制进口性通货膨胀。 （4）防止资本大量流向利率水平较高的国外市场。 第四节 外汇管制 （三）外汇管制的成本 第一，外汇管制干扰了外汇市场功能的有效发挥，从而带来了经济活动的扭曲和资源配置的不当。官方确定的汇率与实际均衡汇率偏离的程度越高，经济扭曲现象就越严重。 第二，与外汇管制相伴而生的是走私、伪造发票和黑市交易等非法交易手段的产生。 第三，为了监督外汇管制的执行需要有一整套的官僚机器，这会带来巨大的管理成本。而对于进出口商而言，要遵守或逃避外汇管制，也要支付十分昂贵的法律和会计费用。 第四，外汇管制还容易导致其他国家的报复。 第十三章 汇率决定理论 第一节 铸币平价理论 第二节 购买力平价理论 第三节 利率平价论 第四节 货币模型 第五节 资产组合平衡模型（自学） 第一节 铸币平价理论 铸币平价论（theory of mint par）： 是金币本位制（gold coin s