张少杰第二版第十一章财务效益评估.pptx

项目评估第十一章 财务效益评估第十一章 财务效益评估 第一节 财务效益评估概述第二节 财务效益评估报表的编制第三节 财务效益评估指标的计算第一节 财务效益评估概述财务效益评估，也叫做微观效益分析或者财务评价，它是根据我国现行的财税、金融、外汇制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈利能力、清偿能力以及财务生存能力等财务状况，据以判断财务上是否可行的一种经济评价方法。第一节 财务效益评估概述一、财务效益评估的内容1、获利能力评估 在市场经济下，企业是一个独立的经济体，在经济上实行自主经营、自负盈亏、自我发展、自我改造。因此，评价一个项目是否值得兴建，首先要考察它在建成后是否有盈利，盈利多大。第一节 财务效益评估概述一、财务效益评估的内容2、偿还能力评估 项目的清偿能力评估主要是评估项目建成投产之后，是否有足够的资金来源用于还本付息，偿还能力有多大、直接决定着贷款者的贷款意愿和决策。 两个内容：整个项目的投资回收能力。即项目建成以后，需要多长时间才能回收全部投资。项目的贷款偿债能力。企业只有按期如数归还全部贷款本息，才能尽早卸掉利息包袱，增强竞争能力。第一节 财务效益评估概述一、财务效益评估的内容3、财务生存能力评估 通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务的可持续性。第一节 财务效益评估概述二、财务效益评估的步骤1、分析和估算项目财务评估2、评估财务基本报表3、评估财务效益指标4、不确定性分析和风险分析评估5、财务评估结论第一节 财务效益评估概述1、分析和估算项目财务评估通过项目的市场预测和技术方案分析，确定项目的产品方案、财务价格和合理生产规模；（慧）根据优选的方案、设备选型、工程设计方案、建设地点和投资方案，拟定项目实施进度计划，组织机构与人力资源配置，选用财务评估的参数。包括主要投入物和产出物的财务价格、税率、利率、汇率、计算期、固定资产折旧率、无形资产和其他资产摊销年限、生产负荷和基准收益率等。第一节 财务效益评估概述2、财务基本报表评估将上述经过审核评估的财务基础数据和参数进行汇总，编制财务报价表，并对这些报表进行评估：一是审核基本报表的格式是否符合要求二是审查所填列的数据是否准确，否则要重新编制表格，填入评估人员重新估算的财务数据和参数。第一节 财务效益评估概述3、分析评估财务评价指标通过上述财务评价基本报表的评估，可以直接计算出一系列财务效益评价指标，包括反应项目盈利能力，偿债能力和财务生存能力等静态和动态分析评价指标。如图第一节 财务效益评估概述4、不确定性分析和风险分析评估采用敏感性分析（十三章详讲）、盈亏平衡分析和概率分析等分析方法，对上述项目评估指标与评估结论进行不确定性分析评估和风险分析评估。计算出各类抗风险能力指标，分析评估项目可能面临的风险及项目在不确定情况下受风险的能力，得出项目在不确定情况下的财务评估结论与建议。第一节 财务效益评估概述5、财务评估结论作出项目财务最终结论。根据项目财务效益评估和不确定性与风险分析评估的结果，对投资项目的财务可行性作出最终判断和结论，并编写项目财务评估报告。 第二节 财务效益评估报表的编制主要报表有利润与利润分配表项目投资现金流量表项目资本现金流量表财务计划现金流量表资产负债表借款本息付息计划表第二节 财务效益评估报表的编制 根据国家发改委和建设部联合制定的《建设项目经济评价的方法与参数（第三版）2006年8月》中提到的财务基本报表和指标体系进行编制。第二节 财务效益评估报表的编制一、利润与利润分配表利润与利润分配表结构可以用公式利润总额 = 营业收入 – 营业税金及附加 – 总成本费用净利润 = 利润总额 – 所得税净利润 = 可供分配利润 = 法定盈余公积金 + 应付利润 + 未分配利润第二节 财务效益评估报表的编制某化纤项目损益表第二节 财务效益评估报表的编制二、项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表现金流量表作用：记录项目现金流入和流出的数量及时序，计算净现金流量，并再此基础上，计算财务内部收益率，财务净现值和全部投资回收期等指标，反映项目的盈利能力和财务清偿能力，是项目财务分析的基础第二节 财务效益评估报表的编制二、项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表项目投资现金流量表：全部投资现金流量表。项目投资现金流量表不分投资资金来源，以项目投资作为计算基础，用以计算项目投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值以及投资回收期等评价指标的表格。该表的编制目的是考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案进行比较建立共同基础。第二节 财务效益评估报表的编制（1）项目投资现金流量表的结构基本公式净现