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内容目录
1. 需求端:颜值经济浪潮汹涌,胶原蛋白成医美新宠 5
1.1. 胶原蛋白产量、市场规模双料高增速,医美护肤占据半壁江山 7
1.2. 胶原蛋白需求场景不断丰富,医美美妆+ 医疗+食品供给创新衍生 8
1.2.1. 医疗领域:用于止血、药物载体、创面敷料等 8
1.2.2. 医美领域:填充塑形同时促进胶原蛋白再生,实现面部年轻化 9
1.2.3. 美妆领域:活性胶原具备修复、保湿、美白等功效,“成分党”的心头好 10
1.2.4. 食品领域:功能性+好口感,胶原蛋白食品不断丰富 12
2. 供给端:新锐产品供给推动医美美妆需求迭代升级 13
2.1. 胶原蛋白产业链已较为成熟,部分企业可覆盖中下游 13
2.2. 胶原蛋白医美应用创新升级:医美伴侣百搭敷料+填充塑形新起材料 14
2.2.1. 胶原蛋白敷料:百搭型医美伴侣,光电类及水光针项目术后修复好帮手 14
2.2.2. 胶原蛋白医美填充剂:不逊于玻尿酸的填充产品,未来或成医美黑马 17
2.2.3. 胶原蛋白填充浅层美肤适用于改善初老症状,深层注射效果比肩玻尿酸 18
2.3. 胶原蛋白刺激剂:创新成分刺激自身胶原蛋白再生有望引爆新市场空间 19
2.3.1. 童颜针:聚左旋乳酸刺激合成胶原蛋白 19
2.3.2. 少女针: PCL 诱导胶原蛋白再生+CMC 物理填充,相较童颜针更具瞬时填充及
长效维持优势 21
2.3.3. 胶原蛋白刺激剂类产品市场空间:中性假设下5 年后终端市场空间约71 亿 ... 22
3. 胶原蛋白技术持续迭代:目前动物源为主流,未来类人胶原成新消费趋势 23
3.1. 胶原蛋白:从医药到美妆,不断涌现出新型胶原蛋白类产品 23
3.2. 胶原蛋白技术路径:动物源为主流,类人胶原为趋势 25
4. 国外产品复盘:行业龙头专注胶原蛋白医疗,细分领域发展更完善 28
5. 相关标的:产品不断升级,玩家百花齐放 30
5.1. 创尔生物:活性胶原原料及产品龙头 30
5.1.1. 功能性护肤品种类丰富,活性胶原蛋白业务为公司中流砥柱 30
5.1.2. 深耕核心技术,持稀缺批文与多项发明专利 32
5.1.3. 获医疗机构高度认可,全国百强医院覆盖率近五成 33
5.2. 巨子生物:以类人胶原蛋白为核心原料,产品覆盖医疗、护肤领域 34
5.2.1. 聚焦类人胶原蛋白研发,不断拓展技术应用领域。 34
5.2.2. 以类人胶原蛋白为核心原料,产品覆盖医疗、护肤领域。 34
5.3. 锦波生物:胶原蛋白与β-乳球蛋白齐发力,覆盖多个领域 35
5.3.1. 胶原蛋白与β-乳球蛋白齐发力,覆盖疾病治疗、美容护肤等多个领域 35
5.3.2. 深耕研发十余载,持稀缺注册证与多项发明专利 36
5.4. 双美生物:台湾胶原蛋白巨头,独享胶原蛋白植入剂稀缺性 37
5.4.1. 主营胶原蛋白植入剂,营收高增未来可期 37
5.4.2. 取材严谨科学生产,产品有效性、安全性高 38
5.4.3. 独家生产+成本控制,竞争优势进一步凸显 39
5.5. 华东医药:医美版图持续扩张,少女针潜力大 39
5.6. 爱美客:产品管线多样,童颜针获批再下一城 41
6. 投资建议 41
7. 风险提示 41
图表目录
图1:类人胶原在皮肤美容领域的作用机理 10
图2 :胶原蛋白护肤成分年讨论量位居第一11
图3 :主流胶原蛋白面霜均主打抗衰功效11
图4 :西安巨子生物旗下可复美618 期间销售额10,000 万元/+310.33% 12
图5 :重源164.88°胶原蛋白多肽精华液 12
图6 :可复美类人胶原蛋白舒护洁面乳 12
图7 :创尔美胶原多效修护原液 12
图8 :创尔美胶原紧致修护眼霜 12
图9 :胶原蛋白肠衣 13
图10 :Swisse 斯维诗胶原蛋白肽发光片 13
图11:口服胶原蛋白近年来上升趋势明显 13
图12:全球医用敷料市场规模(亿美元) 15
图13:中国医用敷料市场规模(亿元) 15
图14 :我国贴片式医用皮肤修复敷料消费量及增速
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