2021年刀具行业深度研究报告.pdf

目 录 1. 刀具是机械制造产业链不可或缺的工具4 1.1. 机械加工及刀具的基本知识 4 1.1.1. 刀具在整个机械加工流程中占据重要地位 4 1.1.2. 刀具基本定义及分类 4 1.2. 刀具广泛应用于各行各业 7 1.3. 刀具是高端制造不可或缺的工具，是先进制造业的基石 8 1.3.1. 刀具在产品成本端占比低，但直接决定机械加工产品质量 8 1.3.2. 高效刀具能显著提高机械加工的工作效率 9 2. 刀具虽小，但门槛很高 10 2.1. 产业链壁垒：上游原材料+ 中游产品制造+下游深度参与 10 2.1.1. 钨资源回收技术尚不成熟，钴资源依赖进口 10 2.1.2. 工艺细节把控难度高，工艺流程环环相扣11 2.1.3. 下游应用领域深入参与刀具产品研发制造 13 2.2. 产业化壁垒：长研发周期+ 高资本投 +收益见效慢 13 2.2.1. 核心技术和产品研发投入时间长 13 2.2.2. 下游客户粘性强，客户壁垒高 14 2.2.3. 研发平台和制造产线的投资规模大 14 2.2.4. 下游细分市场多而散 15 2.2.5. 企业短期收益见效慢 15 3. 刀具市场特点：基础零部件市场广阔，国内进口替代大有所为16 3.1. 全球市场：刀具市场广阔，诞生了一批大体量企业 16 3.2. 国内市场：全球最大刀具消费市场，国内厂商规模小 18 3.2.1. 国内市场百亿级，增速平稳 18 3.2.2. 国内市场二元分化，外资品牌垄断高端市场 19 3.2.3. 国内刀具市场消费占比过低，未来调整空间巨大 20 3.3. 国内正在突破高端刀具产品，进口替代大有可为 21 4. 推荐标的 22 4.1. 华锐精密：推动高端刀具国产化，研发新材料拓展全产品线 22 4.2. 欧科亿：国内锯齿刀片龙头，部分技术达到业界顶尖 24 4.3. 中钨高新：旗下株洲钻石是国内最大刀具供应商 26 图表目录 图 1：机械加工产品生产流程 4 图 2：传统车刀实物 5 图 3：数控车刀实物 5 图 4：国内切削刀具产品市场结构（2018 年） 6 图 5：刀具材料发展情况 7 图 6：刀具行业下游应用领域 7 图 7：机械零件成本构成 8 图 8：2005-2019 中国刀具年消费总额占机床年消费总额比例（亿元） 9 图 9：高效刀具提高加工效率的效果 10 图 10：硬质合金基体材料构成 11 图 11：合金制造流程 12 图 12：刀具制造流程 13 图 13：肯纳金属研发周期（单位：月） 14 图 14：欧科亿和华锐精密新产品研发资金投入 15 图 15：全球切削刀具消费额（亿美元） 16 图 16：全球切削刀具材料市场结构 17 图 17：国内外刀具消费占机床消费比重 17 图 18：2018 年欧美、日韩国家代表性刀具企业营业收入（亿元） 18 图 19：2005-2020E 中国刀具市场规模（亿元） 19 图 20：中国刀具市场的相对规模 （亿元） 19 图 21：国内刀具市场二元分化 19 图 22：2018 年国内刀具市场份额占比 20 图 23：中国进口刀具消费占总消费比重 20 图 24： 企业刀具费用占比统计情况（2018 年） 21 图 25：华锐精密发展过程 23 图 26：华锐精密主要产品 23 图 27：华锐精密盈利情况（亿元） 24 图 28：华锐精密研发费用（亿元） 24 图 29：欧科亿的主要产品 25 图 30：欧科亿盈利情况（亿元） 26 图 31：欧科亿研发费用（亿元） 26 图 32：株洲钻石发展历程 27 图 33：株洲钻石主要产品 27 图 34： 株洲钻石营业收入（亿元） 28 表 1：刀具工艺类别及典型加工工序 5 表 2：刀具材料特点及适用场景 6 表